企业AI人才投入能否降低企业风险？——基于上市公司人工智能招聘数据的分析

在全球宏观经济不确定性上升、企业破产与违约风险持续累积的背景下，企业能否借助新技术投入提升自身的风险应对能力，已成为学术研究与实践领域共同关注的重要问题。基于2016—2024年中国A股上市公司的样本数据，本文从企业要素投入视角出发，利用在线招聘平台信息刻画企业在人工智能（AI）方向上的人力资本配置情况，并据此构建“AI相关岗位招聘占比”指标，以衡量企业AI人才投入强度。该指标主要反映企业在AI相关技术应用、能力建设与组织升级中的微观投入意向，而非对企业整体数字化转型程度的完全刻画。实证结果表明，在控制企业个体特征、年份效应和企业固定效应后，AI人才投入强度较高的企业，其进入ST/PT状态的可能性显著降低；同时，基于盈利波动构建的连续型经营风险指标也显著下降。进一步采用O-score、RLPM和Merton距离违约等替代性风险指标进行稳健性检验后，结论依然成立，说明AI人才投入具有较稳健的风险缓释效应。
机制检验显示，融资约束缓解和生产效率改善是AI人才投入影响企业风险的重要作用渠道，但并非唯一渠道。进一步分析发现，在外部融资环境较为紧张、生产效率相对较低的企业中，AI人才投入的风险缓释效应更为明显。异质性结果表明，这一效应在小规模企业和中西部地区企业中表现得更为突出。
此外，本文结合京东系与苏宁系企业的对比案例，从实践层面说明：技术投入能否有效嵌入核心业务流程，并转化为资源配置优化和运营效率提升，是企业风险变化出现差异的重要原因。总体而言，本文为理解企业AI人才投入与企业风险之间的关系提供了新的微观证据，也为企业在不确定环境下通过技术投入增强韧性提供了经验启示。