ASU Electronic Theses and Dissertations
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- Language: Chinese
- Creators: Yu, Xiaoyun
第一,界定政府充分授权下水环境企业战略联盟内涵,分析其形成的理论基础、水环境企业战略联盟的类型、发展差异性及战略联盟动因。通过梳理战略联盟理论国内外研究现状回顾及评述,提出政府充分授权下水环境企业战略联盟模式研究的主要问题。
第二,探索政府充分授权下水环境企业战略联盟模式的影响因素。通过对水环境基础设施战略联盟项目合同关键内容的深入分析,识别出政府充分授权下水环境企业战略联盟模式的关键影响因素。
第三,实证分析各关键因素对政府充分授权下水环境企业战略联盟模式效果的影响。运用回归分析方法对项目规模、政府政策、监督管理、激励机制、风险分配和投资回报对联盟模式效果的影响进行实证检验,验证了各影响因素对政府充分授权下水环境企业战略联盟模式效果的正向作用。
最后,对政府充分授权下水环境企业战略联盟模式影响因素及作用研究的结论进行总结。
本文在西方系统化的并购理论基础上,试图通过引入行业及企业层面的相关变量对近几年(2013年至2018年)A股医药并购事件的短期效绩水平进行评价。通过逐层递进的方式,对“在A股医药行业波动及其收益影响下,医药企业并购决策对市场投资者反应(公告期绩效)的影响”进行了探讨。
本文首先通过对文献综述、企业并购及市场反应理论、企业并购绩效及其市场投资者反应影响因素等做了系统的概念及理论的阐述和总结。
其次,分别通过事件研究法、多元回归分析法对379家企业共428起并购事件进行不同层面(行业层面:市场波动及收益;企业层面:企业规模、负债率、并购规模、企业盈利能力、企业性质、并购前12个月是否存在并购)影响因素条件下,不同并购决策的市场投资者反应实证研究。并对企业并购的相关内外部控制变量和并购市场投资者反应(绩效)的相互关系进行了探讨。为医药并购决策者以及投资人提供参考。
关键词: 企业并购;并购绩效;行业波动;市场投资者反应
本文依据“规范研究-实证检验-对策分析”的研究路径,主要可以分为三大部分:首先,通过规范性研究,文章梳理了相关理论基础与研究成果,揭示了当前我国建筑行业上市公司高管激励机制的建设水平,构建了高管激励与公司业绩关系研究的理论框架。其次,实证研究方面,文章运用我国110家A股建筑上市公司2013-2018年相关数据进行了描述性统计、相关性检验与多元回归分析。研究结果发现,我国高管短期薪酬激励与企业绩效正相关;建筑企业的高管长期持股激励机制不健全;短期薪酬激励对企业绩效的正影响在国有控股企业比在非国有控股企业更强;短期薪酬激励对企业绩效的正影响在大型企业比在中小型企业更强。实证检验结果与理论假设并不完全一致,可见我国建筑上市公司的高管激励机制尚不能够充分发挥作用;最后,综合考虑理论分析与实证检验的结果,为提高公司业绩,剔除实际控制人,本文认为我国建筑企业应该坚定高管激励可以提高企业绩效的认识,但针对不同业务类型、产权性质和生命周期中不能一概而论,应结合企业实际情况应该采取不同的激励方式。
关键词:高管激励;企业绩效;建筑行业;上市企业;含金量