ETDs

This collection includes most of the ASU Theses and Dissertations from 2011 to present. ASU Theses and Dissertations are available in downloadable PDF format; however, a small percentage of items are under embargo. Information about the dissertations/theses includes degree information, committee members, an abstract, supporting data or media.

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公司治理结构对盈余管理的影响研究—基于民营类上市公司的实证分析

Description当前，上市公司的盈余管理问题已是我国资本市场中普遍存在的突出问题。一般来说，一些企业为了满足资本市场对于上市、增发等条件的要求,以及为有效推动企业的并购、重组等行为的顺利实现,甚至为了谋求公司管理层的个别利益,往往运用盈余管理等举措实施公司财报及关键指标的粉饰修正，让不知情的股民蒙受一定的损失。普遍分析显示，我国股市中民营企业比其他企业遭遇的问题和压力更多、更大、更突出,因此民营企业从客观上来说拥有更强的盈余管理动机。而从当前我国资本市场的实际情况来看，我国相关专家学者对盈余管理的系统性深入研究，一般都瞄准了上市企业群体或持续亏损企业，对盈余管理的研究不系统、不全面、不深入，这将对我国进一步提升盈余管理监管水平构成一定不利影响。当前，由于我国民企在自身管理及发展动力方面的特殊性,我国民企的管理、盈余管理特点和国外上市公司还存在着很大的不同,进一步深入研究我国民企上市公司自身管理方面的突出特点，以及其对企业盈余管理等方面的深层次影响,有助于监管层对症下药，更有针对性地研究出台全新的监管措施,进一步提升管理水平。这还可以为公司发展的决策层及相关会计信息使用人员提供一定的决策参考, 因此其拥有十分重要的意义。

本文首先认真总结分析了有关上市企业治理结构和盈余管理等方面的历史文献资料，依托当前资本市场上普遍运用的委托代理、内部人控制和契约等理论，系统研究了我国民企上市公司在自身治理结构方面的突出特征以及其对盈余管理方面所构成影响的深层次原理。在此基础上，本文通过2015-2017年我国上市企业数据，基于截面Jones模型对民营企业和非民营企业盈余管理程度进行测算和比较分析，发现民营企业盈余管理程度更高；从四个层面系统研究民企公司自身的治理结构突出特点,设立回归模型论证了民营企业独特的公司治理结构特征对盈余管理程度确实会产生影响；最后,本文进一步利用修正的费尔萨姆一奥尔森估价模型对民营上市公司盈余管理有公司价值的关系进行了验证，发现两者具有显著相关性。
ContributorsChen, Hui (Author) / Shen, Wei (Thesis advisor) / Chang, Chun (Thesis advisor) / Huang, Xiaochuan (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2019
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基金经理的教育程度对其管理的私募基金业绩的影响

Description无论是公募基金还是私募证券基金，基金经理的投资能力是影响其管理的基金的绩效的关键因素，如何挑选出拥有优秀的投资能力的基金经理，从而实现好的基金绩效，是一个无论是基金投资者还是基金公司都关注的问题。虽然已经有大量的学者研究基金经理的个人特征与基金绩效之间的关系，但是一方面是过往的而研究更侧重基金业绩的评价方面，另一方面是受限于数据的约束，研究也主要集中在公募基金行业。随着私募证券基金在信息披露等方面逐步规范，可用于比较研究的数据逐渐丰富和标准化，本文也借助美市科技的数据支持，重点分析私募证券基金的个人特征对其管理的基金绩效的影响。在前人研究的基础上，本文将基金总体绩效分解成为超额收益与总风险，并在此基础上将超额收益进一步分解成为选股能力及择时能力，将总风险进一步分解为系统性风险与非系统性风险。本文从生理特征、教育背景、从业时间这几个角度作为选择解释变量的依据，再将市场进一步分成牛市与熊市两个阶段，以更好地分析基金经理的个人特征和基金绩效之间的关系。 本文的研究结果显示：(1) 无论是牛市还是熊市，基金经理的性别特征对基金的绩效没有显著的影响关系。(2) 无论是牛市还是熊市，基金经理的学历与基金的总风险呈现显著的负向关系。并且在牛市中基金经理的学历因素与基金的综合绩效呈正相关的关系。(3) 基金经理的从业经验与基金的综合绩效呈负相关的关系。
ContributorsZhu, Yifan (Author) / Shi, Zhan (Thesis advisor) / Yan, Hong (Thesis advisor) / Chen, Hui (Committee member) / Chen, Andrew N.K. (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2022
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中国双重上市公司A、B股价格差异研究

Description中国大陆证券市场上的Ａ、Ｂ股市场，是世界独特的分割市场，其中，双重上市公司A、B股（以下简称AB股），同股同权，但B股相对A股价格长期折价，被称为“Ｂ股难题”（B Share Puzzle）, 这是国际资本市场上的一个热点问题，此相关问题研究也一直延续。本文尝试研究中国政府出台的对股市长期发展进行调节的政策与B股折价之间的关系，通过对AB股发展历史的回顾，梳理出二个对AB股长期发展干预和调节的政策，即2001年2月中国政府允许中国大陆居民投资B股（简称政策一）和2005年4月29日开始的中国证券市场股权分置改革（简称政策二），并在此基础上，运用计量统计方法实证分析，研究发现中国政府出台的对股市长期发展进行调节的政策一、政策二与B股折价率有显著相关性，同时政策的干预和调节是分别有针对性进行的，使得B股折价率变化在政策影响下，通过A股价格或者B股价格的显著变化而实现。另外发现，B股平均折价率具有波动聚集特性，有小幅波动和均值回归特点，具有可预测性。
ContributorsLiu, Li (Author) / Li, Hongmin (Thesis advisor) / Zhang, Jie (Thesis advisor) / Chen, Hui (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2023
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女性投资者对海外房产投资的影响研究

Description近年来中国房地产市场迅速发展，但境内的置业市场受多种因素影响不利于投资者，于是一些高净值人士将目光投向经济发展水平高、房地产市场发展稳健的市场，开始了海外房地产投资。本文检验了海外房产中投资者性别异质性及其年龄与教育对海外房产投资的影响。本研究以行为金融学理论为基础，以个体投资者为研究对象，通过问卷调查的方法，探讨了投资者性别异质性对海外房产投资的影响。研究发现，从性别异质性角度来看，女性投资者作为决策者进行海外房产投资往往可以提高海外房产交易达成的概率。从年龄方面来看，当投资者年龄越高时，投资者越有可能投资海外房产，而且当投资者为女性时，这种年龄效应尤为明显。从学历角度来看，当投资者受过大学高等教育即学历为本科学历时，这类投资者可以促进海外房产投资的达成，且在投资者为女性时，投资者的上述学历效应尤为显著。本文主要从性别异质性的角度拓展了投资者有限理性对海外房产投资的影响。
ContributorsZhu, Qingling (Author) / Zhu, David (Thesis advisor) / Chen, Hui (Committee member) / Yan, Hong (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2021