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Description近20年,中国品牌零售业的快速发展使其成为全球第三大零售市场。消费者的需求量在大幅增长，对于本土企业来说，机遇与挑战并存。
对于连锁型品牌零售企业，员工是其产品和服务的载体。而如何做好不同层次的人员的激励体系，并得以踏实的落实和执行，是企业经营中非常关键的环节，也是品牌零售企业在竞争中获取优势的根本保证。另外，由于连锁零售企业基层员工流动性大、总体素质较低，如何对这部分员工实施有效的绩效考核,成为很多连锁零售企业管理人员面临的一个难题。
本文将长期和短期激励作为主要的研究内容。从整体国内企业来看，运转良好的绩效考评体系并不多，大部分企业的绩效考评体系只注重短期激励而忽视了长期激励的作用，绩效考评关注的是目标的实现，与员工的发展相脱节。因此，如何做好品牌企业的激励体系，如何在人才竞争中取得先机，并最大化企业利润，是本文研究的重心。
目前的研究空白在于对连锁型店铺的激励绩效。而考虑到品牌零售中的连锁经营往往涉及到成百上千家门店，涉及到的从业人数较多，因而对门店的激励绩效的成败是关系到企业整体激励绩效好坏的关键。
本文对激励绩效方案的相关理论进行回顾、分析与总结，从委托代理理论、激励理论、交易成本理论和产权理论入手，分析连锁型品牌零售企业的激励绩效特点。连锁型品牌零售企业合伙制本质上与特许经营精神及设计理念一致，而想要改进的正是特许经营中加盟店与总部的博弈与消耗，形成利益共同体，达到企业价值最大化的目标。
通过连锁型品牌零售企业绩效激励的真实案例（永辉超市合伙人制度、拉夏贝尔店铺合伙人制度、康奈零投入型与交股金型两种店铺合伙人制度）分析得出风险共担、超额利润分成的合伙人制度在连锁型品牌零售企业激励绩效方案设计中的可行性及意义，并从中发现了已有实践存在的问题，并提出建议。
店铺合伙人制度激励店长、提高单店销售业绩、减少交易成本、提高管理效率的正向作用毋庸置疑，建议在实践中积极推行与完善。
对于连锁型品牌零售企业，员工是其产品和服务的载体。而如何做好不同层次的人员的激励体系，并得以踏实的落实和执行，是企业经营中非常关键的环节，也是品牌零售企业在竞争中获取优势的根本保证。另外，由于连锁零售企业基层员工流动性大、总体素质较低，如何对这部分员工实施有效的绩效考核,成为很多连锁零售企业管理人员面临的一个难题。
本文将长期和短期激励作为主要的研究内容。从整体国内企业来看，运转良好的绩效考评体系并不多，大部分企业的绩效考评体系只注重短期激励而忽视了长期激励的作用，绩效考评关注的是目标的实现，与员工的发展相脱节。因此，如何做好品牌企业的激励体系，如何在人才竞争中取得先机，并最大化企业利润，是本文研究的重心。
目前的研究空白在于对连锁型店铺的激励绩效。而考虑到品牌零售中的连锁经营往往涉及到成百上千家门店，涉及到的从业人数较多，因而对门店的激励绩效的成败是关系到企业整体激励绩效好坏的关键。
本文对激励绩效方案的相关理论进行回顾、分析与总结，从委托代理理论、激励理论、交易成本理论和产权理论入手，分析连锁型品牌零售企业的激励绩效特点。连锁型品牌零售企业合伙制本质上与特许经营精神及设计理念一致，而想要改进的正是特许经营中加盟店与总部的博弈与消耗，形成利益共同体，达到企业价值最大化的目标。
通过连锁型品牌零售企业绩效激励的真实案例（永辉超市合伙人制度、拉夏贝尔店铺合伙人制度、康奈零投入型与交股金型两种店铺合伙人制度）分析得出风险共担、超额利润分成的合伙人制度在连锁型品牌零售企业激励绩效方案设计中的可行性及意义，并从中发现了已有实践存在的问题，并提出建议。
店铺合伙人制度激励店长、提高单店销售业绩、减少交易成本、提高管理效率的正向作用毋庸置疑，建议在实践中积极推行与完善。
ContributorsZheng, Laili (Author) / Pei, Ker-Wi (Thesis advisor) / Chen, Xinlei (Committee member) / Zhu, Hongquan (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2019
Description最近几十年对高管人员个人特征的研究成为组织战略决策领域的重要议题，但其中对
于高管人员的心理感受却几乎从未触及。心理学研究表明，心理感受会很大程度上影响人
的行为。荣耀感，作为最主要的一种与自我意识相关的心理感受，对于工作行为和结果的
影响都非常大。因而，研究企业高管的荣耀感，对理解和预测他们的行为，进而对预测其
个人意志扮演重要角色的公司战略决策有显著意义。
本论文对企业高管的荣耀感进行了系统研究。通过两个研究，中国企业高管的问卷
调查数据，回答了两个问题：1. 企业高管工作荣耀感的内涵是什么？2. 企业高管荣耀感
的高低如何影响其在公司中的战略决策。具体而言，通过 6 人深度访谈和 50 人的开放式
问题问卷的定性研究提炼了企业高管荣耀感的双维度模型，即世俗荣耀感和神圣荣耀感，
202 名企业高管样本的问卷开发了信度和效度达标的两种荣耀感的测量量表（研究一）；
运用 159 名企业高管的问卷数据（研究二）检验了有关两种荣耀感影响公司战略变革意愿
和行为，以及社会创新的不同作用及其边界条件的理论模型和假设。
本研究的主要结论是：
1. 企业高管的世俗荣耀感和神圣荣耀感均正向影响企业战略主动性、战略变革，以
及社会创新战略，其中神圣荣耀感相比世俗荣耀感，对于公司社会创新战略的影响效应更
大；2.企业高管神圣的荣耀感，相比世俗荣耀刚对公司战略主动性的积极作用，受到其感
知到的基于政策环境变化的心理契约违背的影响更大，而世俗的荣耀感，相比神圣荣耀感
对公司社会创新的正向作用，受到其感知到的基于政策环境变化的心理契约违背的影响更
大。
本论文对战略领导力的研究做出了重要贡献。战略管理研究越来越多地关注人的因
素，尤其是企业高管对企业决策、行为以及绩效的影响，但以往对高阶的研究都集中在对
高管人员认知、背景及经验的探讨，本论文首次聚焦于高管人员的情感体验，通过强调高
管人员的荣耀感对组织战略决策的重要性，本研究大大地扩展了战略领导的研究范畴。
论文从心理学的视角出发，首次从内容和来源视角区分荣耀感的两种类型，对原先
从表现形式（momentary experiences and chronic dispositional tendencies）对荣耀感的
分类是个补充，对心理学领域有关荣耀感的研究做出了贡献。本文创造性地将荣耀感的研
究扩展到了企业管理中的高级管理人员，显著地提高了有关个体荣耀感受的理论与管理学
领域理论和实践运用的相关性。
于高管人员的心理感受却几乎从未触及。心理学研究表明，心理感受会很大程度上影响人
的行为。荣耀感，作为最主要的一种与自我意识相关的心理感受，对于工作行为和结果的
影响都非常大。因而，研究企业高管的荣耀感，对理解和预测他们的行为，进而对预测其
个人意志扮演重要角色的公司战略决策有显著意义。
本论文对企业高管的荣耀感进行了系统研究。通过两个研究，中国企业高管的问卷
调查数据，回答了两个问题：1. 企业高管工作荣耀感的内涵是什么？2. 企业高管荣耀感
的高低如何影响其在公司中的战略决策。具体而言，通过 6 人深度访谈和 50 人的开放式
问题问卷的定性研究提炼了企业高管荣耀感的双维度模型，即世俗荣耀感和神圣荣耀感，
202 名企业高管样本的问卷开发了信度和效度达标的两种荣耀感的测量量表（研究一）；
运用 159 名企业高管的问卷数据（研究二）检验了有关两种荣耀感影响公司战略变革意愿
和行为，以及社会创新的不同作用及其边界条件的理论模型和假设。
本研究的主要结论是：
1. 企业高管的世俗荣耀感和神圣荣耀感均正向影响企业战略主动性、战略变革，以
及社会创新战略，其中神圣荣耀感相比世俗荣耀感，对于公司社会创新战略的影响效应更
大；2.企业高管神圣的荣耀感，相比世俗荣耀刚对公司战略主动性的积极作用，受到其感
知到的基于政策环境变化的心理契约违背的影响更大，而世俗的荣耀感，相比神圣荣耀感
对公司社会创新的正向作用，受到其感知到的基于政策环境变化的心理契约违背的影响更
大。
本论文对战略领导力的研究做出了重要贡献。战略管理研究越来越多地关注人的因
素，尤其是企业高管对企业决策、行为以及绩效的影响，但以往对高阶的研究都集中在对
高管人员认知、背景及经验的探讨，本论文首次聚焦于高管人员的情感体验，通过强调高
管人员的荣耀感对组织战略决策的重要性，本研究大大地扩展了战略领导的研究范畴。
论文从心理学的视角出发，首次从内容和来源视角区分荣耀感的两种类型，对原先
从表现形式（momentary experiences and chronic dispositional tendencies）对荣耀感的
分类是个补充，对心理学领域有关荣耀感的研究做出了贡献。本文创造性地将荣耀感的研
究扩展到了企业管理中的高级管理人员，显著地提高了有关个体荣耀感受的理论与管理学
领域理论和实践运用的相关性。
ContributorsZhou, Jun (Author) / Tsui, Anne (Thesis advisor) / Zhu, Hongquan (Thesis advisor) / Qian, Jun (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2018
Description财富管理是一个高度信息不对称的行业，因此投资人需要尽可能减少自身的不确定来做投资决策，通过文献整理，本文发现通过建立信任来消除不确定性是很多投资人都会选择的帮助投资决策的方法。纵观历史，美国2007-2008年的金融危机也恰恰导致金融市场投资人对于理财机构信任的严重缺失，相同的情况也可能发生在中国财富管理市场，因此本文将此选作研究重点，希望深入研究财富管理公司投资人对理财师的信任来得到一系列结论。本文最终发现就平台和理财师相比，投资人更看重平台的信誉度。 投资人大多认为平台的信誉度要高于理财师的信誉度，但是这并不意味着理财师不重要。本文进一步的分析发现，多数投资人会和理财师建立起一种私人联系，且该私人关系有助于加强客户和平台的联系。投资人认为行业经验、为人诚恳，说话可信以及责任心是加强这种私人关系的重要因素。最后，投资人对于钜派平台的信任主要由对于理财师的信任来维持，同时对于理财师的信任主要来自与情感信任。本文的发现对财富管理平台具有战略意义。
ContributorsWu, Qimin (Author) / Shen, Wei (Thesis advisor) / Chang, Chun (Thesis advisor) / Zhu, Hongquan (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2019
Description现今的理论研究及实践表明，供应链上各个企业进行协调运作的基础是节点企业间有效信息进行高效传递。但供应链上下游企业在合作过程中通常存在信息不完全对称现象、牛鞭效应等问题，供应链中信息传递的实时性及真实性受到较大影响，这也是导致供应链管理整体效率不高的原因之一。因此，供应链伙伴间信息共享问题已是国内外学者普遍关注的焦点。本文旨在针对目前我国家居供应链企业间信息沟通不畅、信息共享不充分的问题及其理论研究的不足，来开展针对影响家居供应链企业间信息共享因素的实证研究。本文基于家居供应链这一特殊的行业供应链，建立基于家居供应链企业间信息共享关键影响因素理论模型，通过实证方法来寻找影响供应链企业间信息共享的关键因素及其具体影响程度。
在已有文献的基础上，本文提出信任、共同愿景、信息技术能力、渠道权力结构与信息共享间影响关系的概念模型，并对长三角及珠三角地区家居供应链经销商企业进行问卷调查研究。最后在回收的 164 份有效问卷基础上通过数据分析来验证假设。研究结果显示：(1)不论是家居工厂与经销商间还是家居卖场与经销商间，信任对共享信息的内容和质量都有显著正向影响。(2)家居工厂与经销商间的共同愿景对彼此间信息共享内容有显著正向影响作用，但对信息共享质量作用不明显。而家居卖场与经销商间的共同愿景对信息共享的内容和质量都有正向影响作用。(3)经销商的信息技术能力对双方间信息共享的内容和质量都有显著影响，同时，还能促进家居工厂与经销商之间的信任，间接影响双方的信息共享程度。(4) 家居卖场与经销商间的渠道权力对双方间的信任程度有显著影响，而对双方间的信息共享没有直接影响。
本研究主要研究贡献在于：发现影响家居供应链信息共享的关键因素，弥补了现有文献对中国供应链企业信息共享影响因素研究的不足，特别聚焦于家居供应链；从供应链上下游整体角度出发，探讨了中国情境下信任、共同愿景、信息技术能力和渠道权力结构与信息共享之间的作用机理。
在已有文献的基础上，本文提出信任、共同愿景、信息技术能力、渠道权力结构与信息共享间影响关系的概念模型，并对长三角及珠三角地区家居供应链经销商企业进行问卷调查研究。最后在回收的 164 份有效问卷基础上通过数据分析来验证假设。研究结果显示：(1)不论是家居工厂与经销商间还是家居卖场与经销商间，信任对共享信息的内容和质量都有显著正向影响。(2)家居工厂与经销商间的共同愿景对彼此间信息共享内容有显著正向影响作用，但对信息共享质量作用不明显。而家居卖场与经销商间的共同愿景对信息共享的内容和质量都有正向影响作用。(3)经销商的信息技术能力对双方间信息共享的内容和质量都有显著影响，同时，还能促进家居工厂与经销商之间的信任，间接影响双方的信息共享程度。(4) 家居卖场与经销商间的渠道权力对双方间的信任程度有显著影响，而对双方间的信息共享没有直接影响。
本研究主要研究贡献在于：发现影响家居供应链信息共享的关键因素，弥补了现有文献对中国供应链企业信息共享影响因素研究的不足，特别聚焦于家居供应链；从供应链上下游整体角度出发，探讨了中国情境下信任、共同愿景、信息技术能力和渠道权力结构与信息共享之间的作用机理。
ContributorsYang, Yu (Author) / Gu, Bin (Thesis advisor) / Chen, Xinlei (Thesis advisor) / Zheng, Zhiqiang (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2019
Description本论文研究的目的是针对银行卡跨境支付行为，根据不同的跨境支付渠道，结合资金清算的不同模式下的资金清算效率进行研究，并对现有清算系统内，运用理论和模型，对如何提高银行卡跨境资金清算进行阐述分析，力图在现有跨境资金清算金融设施的基础上，对银行卡跨境资金清算的流动性管理、头寸控制、增加清算周期等因素进行研究分析，进而尝试提出清算机制和流程的优化设计，以促进跨境资金提高周转效率，节约社会交易成本和持卡人资金成本。
论文将对相关银行卡跨境支付、清算基本流程、涉及的相关系统进行说明，并对全球和世界主要国家的银行卡市场进行介绍，结合我国银行卡跨境业务的现状、跨境支付清算涉及的主要环节、清算系统，通过不同层次、不同模型的分类比对，提出提高银行卡跨境支付资金清算的关键节点，并加以聚焦、深入测算、推导。研究的最终目的是期望通过对以上的分析，能够对银行卡资金清算参与主体对清算模式的选择、流动性节约、头寸管理等有所帮助，让清算主体能籍此对支付通道、清算模式、账户管理等选择上有所参考，促进卡组织（支付系统）籍此提高清算效率，从而降低整体交易和资金成本，提高支付行业整体资金资源的使用效率。
论文将对相关银行卡跨境支付、清算基本流程、涉及的相关系统进行说明，并对全球和世界主要国家的银行卡市场进行介绍，结合我国银行卡跨境业务的现状、跨境支付清算涉及的主要环节、清算系统，通过不同层次、不同模型的分类比对，提出提高银行卡跨境支付资金清算的关键节点，并加以聚焦、深入测算、推导。研究的最终目的是期望通过对以上的分析，能够对银行卡资金清算参与主体对清算模式的选择、流动性节约、头寸管理等有所帮助，让清算主体能籍此对支付通道、清算模式、账户管理等选择上有所参考，促进卡组织（支付系统）籍此提高清算效率，从而降低整体交易和资金成本，提高支付行业整体资金资源的使用效率。
ContributorsZhao, Jinxing (Author) / Gu, Bin (Thesis advisor) / Zhang, Anmin (Thesis advisor) / Zheng, Zhiqiang (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2019
Description中国证券市场一直存在着双重上市公司A、H股价差异现象，这一“同股同权不同价”的现象，长期以来都是国内外学者热议的课题之一。
本文在系统性整理前人研究成果基础上，首先对造成A、H股价差效应的内在逻辑进行了系统梳理，提炼出影响双重上市公司A、H股价格差异的9个潜在因素：信息不对称、需求差异、流动性差异、投机性差异、风险差异、公司治理结构、利率差异、市场强弱差异、汇率预期。其次，本文为各潜在影响因素构建了新的代理变量，建立面板数据模型，从全市场和行业两大视角做了实证分析，验证了影响双重上市公司A、H股价格差异的可能因素，且实证结果均通过了平稳性检验。实证结果显示：全市场视角下，仅公司治理结构和市场强弱差异对A、H价格差异的影响不显著。行业视角下，对于金融行业的双重上市公司而言，影响其A、H股价格差异的因素包括：需求差异、流动性差异、风险差异、市场强弱差异、利率差异；信息不对称、投机性差异、公司治理结构、汇率预期不具有显著影响。而对于非金融行业的双重上市公司而言，影响其A、H股价格差异的因素包括：信息不对称、需求差异、流动性差异、风险差异、投机性差异、市场强弱差异、利率差异、汇率预期；公司治理结构则不是显著的影响因素。
本文在实证分析所得结论的基础上，考虑到当前A、H股市场的现状，提出了加强资本市场双向开放、大力发展以基金为代表的机构投资者、坚定推行股票发行注册制改革、推动金融创新、丰富投资工具等建议。这一研究结果对于推动我国资本市场进一步完善，具有重要的理论与现实意义。
本文在系统性整理前人研究成果基础上，首先对造成A、H股价差效应的内在逻辑进行了系统梳理，提炼出影响双重上市公司A、H股价格差异的9个潜在因素：信息不对称、需求差异、流动性差异、投机性差异、风险差异、公司治理结构、利率差异、市场强弱差异、汇率预期。其次，本文为各潜在影响因素构建了新的代理变量，建立面板数据模型，从全市场和行业两大视角做了实证分析，验证了影响双重上市公司A、H股价格差异的可能因素，且实证结果均通过了平稳性检验。实证结果显示：全市场视角下，仅公司治理结构和市场强弱差异对A、H价格差异的影响不显著。行业视角下，对于金融行业的双重上市公司而言，影响其A、H股价格差异的因素包括：需求差异、流动性差异、风险差异、市场强弱差异、利率差异；信息不对称、投机性差异、公司治理结构、汇率预期不具有显著影响。而对于非金融行业的双重上市公司而言，影响其A、H股价格差异的因素包括：信息不对称、需求差异、流动性差异、风险差异、投机性差异、市场强弱差异、利率差异、汇率预期；公司治理结构则不是显著的影响因素。
本文在实证分析所得结论的基础上，考虑到当前A、H股市场的现状，提出了加强资本市场双向开放、大力发展以基金为代表的机构投资者、坚定推行股票发行注册制改革、推动金融创新、丰富投资工具等建议。这一研究结果对于推动我国资本市场进一步完善，具有重要的理论与现实意义。
ContributorsWang, Huan (Author) / Zhu, Hongquan (Thesis advisor) / Li, Feng (Thesis advisor) / Yan, Hong (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2019
Description航天产业属于技术密集型行业，现阶段中国航天的发展需要巨额资金和科研人力资本。传统航天企业内员工相较商业航天企业缺乏创新精神，“搭便车”现象严重，缺乏以创新为内在增长动力的传统航天产业，其发展持续性终究得不到满足。相比而言，国内外的商业航天企业却展现出较强的创新能力。遗憾的是，虽然航天产业的高科技属性决定了科研人员的关键角色，但目前的研究几乎没有系统地研究过不同的体制对航天产业创新的影响机制，而有限的研究也集中在讨论宏观环境对行业创新的影响。本研究将弥补这方面研究的不足，分析传统航天模式与新兴商业航天模式下科研人员创新力差别的内在动因，力求给传统航天产业的发展提供有实际意义的参考和建议。
作者自2008年加入传统航天院所从事科研工作，2014年创立中国第一家商业卫星公司，在实践中充分利用面试知识型员工的机会，并深入访谈了不同职级的科研人员，覆盖了30家商业航天公司（截至2016年上市公司54家），包括来自中国传统航天的科研院所、直属航天企业及新兴商业航天公司300余人。通过多次沟通、邮件往来等方式进一步调查研究，发现不同所有制公司的员工在组织认同度方面存在较为明显的差异。为了系统科学地理解组织认同度在航天行业内如何影响不同体制下的科研人员的创新，本研究采用问卷调查的形式收集了1200份问卷，研究在传统航天及商业航天这两种不同所有制的航天企业中，组织认同度与科研人员创新能力的关系。从实证结果来看，航天产业员工组织认同度会显著影响员工的创新绩效，组织认同度越高的员工其创新能力往往更强，员工创新绩效越高。与此同时，通过进一步研究分析发现，航天产业公司所有权属性的差异在组织认同影响员工创新能力的过程中起着调节作用。具体而言，传统航天企业中的员工，其组织认同度对其员工创新能力影响更小，商业航天公司员工创新能力受到其组织认同度的影响相对较大。
研究结果从某种程度上反映了航天领域不同所有权属性企业所具有的不同的组织文化、组织价值观与组织结构会导致其员工个体组织认同度对其创新行为的影响产生差异。从组织文化的角度出发，商业航天企业其组织文化相对于传统航天企业而言更加自由，对员工创意、创新行为限制更少，这种自由的文化刺激并提高了员工的组织认同度，使得个体创新行为的效果更加显著。另外，从组织价值观的角度而言，商业航天企业员工相对于传统航天企业员工来讲更加看重创新行为的意义，其对员工创新行为的重视使其员工组织认同度对员工取得创新绩效产生了催化作用。最后，从组织结构的角度来看，商业航天企业其管理层相对而言往往更愿意接受企业中员工的创意与创新行为，给员工留下了相当大的创新空间，这种灵活的管理方式从某种程度上也会促进组织认同度对员工创新行为产生影响。
作者自2008年加入传统航天院所从事科研工作，2014年创立中国第一家商业卫星公司，在实践中充分利用面试知识型员工的机会，并深入访谈了不同职级的科研人员，覆盖了30家商业航天公司（截至2016年上市公司54家），包括来自中国传统航天的科研院所、直属航天企业及新兴商业航天公司300余人。通过多次沟通、邮件往来等方式进一步调查研究，发现不同所有制公司的员工在组织认同度方面存在较为明显的差异。为了系统科学地理解组织认同度在航天行业内如何影响不同体制下的科研人员的创新，本研究采用问卷调查的形式收集了1200份问卷，研究在传统航天及商业航天这两种不同所有制的航天企业中，组织认同度与科研人员创新能力的关系。从实证结果来看，航天产业员工组织认同度会显著影响员工的创新绩效，组织认同度越高的员工其创新能力往往更强，员工创新绩效越高。与此同时，通过进一步研究分析发现，航天产业公司所有权属性的差异在组织认同影响员工创新能力的过程中起着调节作用。具体而言，传统航天企业中的员工，其组织认同度对其员工创新能力影响更小，商业航天公司员工创新能力受到其组织认同度的影响相对较大。
研究结果从某种程度上反映了航天领域不同所有权属性企业所具有的不同的组织文化、组织价值观与组织结构会导致其员工个体组织认同度对其创新行为的影响产生差异。从组织文化的角度出发，商业航天企业其组织文化相对于传统航天企业而言更加自由，对员工创意、创新行为限制更少，这种自由的文化刺激并提高了员工的组织认同度，使得个体创新行为的效果更加显著。另外，从组织价值观的角度而言，商业航天企业员工相对于传统航天企业员工来讲更加看重创新行为的意义，其对员工创新行为的重视使其员工组织认同度对员工取得创新绩效产生了催化作用。最后，从组织结构的角度来看，商业航天企业其管理层相对而言往往更愿意接受企业中员工的创意与创新行为，给员工留下了相当大的创新空间，这种灵活的管理方式从某种程度上也会促进组织认同度对员工创新行为产生影响。
ContributorsWang, Yang (Author) / Zhu, Hongquan (Thesis advisor) / Zhang, Anmin (Thesis advisor) / Zheng, Zhiqiang (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2019
Description随着信息通信技术在金融科技领域中得到广泛应用，传统金融机构依靠互联网技术极大的提升了自己的金融服务能力和金融服务效率。但与此同时，作为一个新兴业态，与互联网金融服务配套的法律制度和保障措施还未完善，特别是互联网借贷业务，贷前的风控系统不完善，同时还缺乏贷后管理机制，造成了网络贷款平台不断出现爆雷现象。仅2018年7月一个月内就有200多家平台出现问题，而到2020年底为止，出现问题的在线借贷平台高达80%。为了更好的保障在线借贷平台和互联网金融行业的健康发展，亟需完善个人征信体系建设，科学评估借款人违约风险。为了解决这一问题，本文首先对现有研究进行了理论梳理，找到可能对违约风险产生影响的因素，并总结为个人特征、社交网络特征、金融特征等三方面的因素。在这之后，从社交网络特征对违约风险进行了深入分析。其次，利用大数据分析方法，构建了随机森林信用评价模型。最后，文章还通过与不同数据集上的相同模型、相同数据集上的不同模型进行对比，对本文构建模型的有效性进行了评估。
研究结论表明：（1）用户的社交网络特征对用户违约风险、欺诈等级具有一定的解释力度，其中用户通话类社交特征对用户欺诈等级的识别效果最好，其次为风险等级，违约标签的识别效果最差，而且用户的地域特征对社交网络特征有显著的调节作用。（2）通过随机森林模型，本文发现年龄、贷款金额是影响客户违约风险和欺诈等级的最重要的因素。（3）比较多元回归模型和随机森林模型，随机森林模型对样本用户特征重要性探索的准确度要高于多元回归模型。
根据上述结论，本文提出了相应了建议：（1）在线借贷平台在判断用户违约风险时，应该在现有的分析框架中考虑用户社交特征来提升用户风险预测精度；（2）信贷公司应该将随机森林等方法纳入到用户是否违约、风险等级和欺诈等级的预测中，这样会显著的提升公司对用户违约、欺诈等级的预测精度。
ContributorsHan, Wei (Author) / Shen, Wei (Thesis advisor) / Hu, Jie (Thesis advisor) / Zheng, Zhiqiang (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2022
Description中小微企业是社会与经济的基本盘，它们面临的贷款融资难是全世界各国家都长期存在的世界难题，已经成了影响中小微企业经营发展的重要问题。以往的学术研究都指出了融资难的根本影响因素，那就是信息不对称，但是以往的专家学者通常是基于理性经济人的假设前提来开展进一步的影响因素研究，本论文尝试从行为金融学的视角来研究中小微企业融资难问题，研究分析贷款过程中的非理性行为因素，为提升小微贷款可获得性寻求新的思路和解决方法。以中小企业融资理论、信息不对称理论和行为金融理论为基础，结合上市银行的披露数据和问卷调查开展实证研究分析，发现企业和银行在中小微贷款融资过程中都存在非理性行为，产生心理授权效应、锚定效应和确定效应，对小微贷款可得性产生显著影响。
建议通过强化企业信用信息开放共享、提升信息披露、加强政策引导、坚持发挥中小银行对小微企业的服务优势、鼓励银行发展金融科技优化提升服务等多种方式，进一步提升小微贷款可得性，缓解中小微企业融资难问题。
ContributorsDeng, Bo (Author) / Huang, Xiaochuan (Thesis advisor) / Wu, Fei (Thesis advisor) / Zheng, Zhiqiang (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2022
Description
Private placement is an important financing tool for listed companies in China, and the lock-up arrangement is its supporting system. The Efficient Market Hypothesis suggests that, if investor expectations are unbiased, there will be no abnormal fluctuations in the stock prices of listed companies before and after the unlocking day. However, around the time of the unlocking of private placement shares, the stock prices generally show a V-shaped pattern.
Through the empirical analysis of the Chinese A-share stocks from May 8th,2006 to December 31st, 2016, I found that from the 40th day before the unlocking day to the 90th day after, the stock price showed an evident first-downward-then upward trend. The lowest price appeared near the unlocking day. Meanwhile, the greater stocks fall before the unlocking day, the greater prices rise after that. The characteristics of the distinctive difference between the stock prices before and after the unlocking day can provide investment opportunities.
By reviewing research on investor behavior, this paper suggests that the V-shaped pattern can be explained by the influence of investors’ psychological factors on their trading behavior. The general performance of the stocks before the unlocking day is negative due to the increasing uncertainty perceived by investors. After the unlocking day, the uncertainty gradually disappears and the stock rebounds. In addition, I found that stock returns during the lock-up period, shareholder background, and the length of lock-up period also had significant impacts on the V-shaped price trend.
Through the empirical analysis of the Chinese A-share stocks from May 8th,2006 to December 31st, 2016, I found that from the 40th day before the unlocking day to the 90th day after, the stock price showed an evident first-downward-then upward trend. The lowest price appeared near the unlocking day. Meanwhile, the greater stocks fall before the unlocking day, the greater prices rise after that. The characteristics of the distinctive difference between the stock prices before and after the unlocking day can provide investment opportunities.
By reviewing research on investor behavior, this paper suggests that the V-shaped pattern can be explained by the influence of investors’ psychological factors on their trading behavior. The general performance of the stocks before the unlocking day is negative due to the increasing uncertainty perceived by investors. After the unlocking day, the uncertainty gradually disappears and the stock rebounds. In addition, I found that stock returns during the lock-up period, shareholder background, and the length of lock-up period also had significant impacts on the V-shaped price trend.
ContributorsZhang, Hongwei (Author) / Zhu, Hongquan (Thesis advisor) / Yan, Hong (Thesis advisor) / Gu, Bin (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2018