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Description
This study investigates the relation between credit supply competition among banks and their clients’ conditional accounting conservatism (i.e., asymmetric timely loss recognition). The Interstate Banking and Branching Efficiency Act (IBBEA) of 1994 permits banks and bank holding companies to expand their business across state lines, introducing a positive shock to

This study investigates the relation between credit supply competition among banks and their clients’ conditional accounting conservatism (i.e., asymmetric timely loss recognition). The Interstate Banking and Branching Efficiency Act (IBBEA) of 1994 permits banks and bank holding companies to expand their business across state lines, introducing a positive shock to credit supply competition in the banking industry. The increase in credit supply competition weakens banks’ bargaining power in the negotiation process, which in turn may weaken their ability to demand conservative financial reporting from borrowers. Consistent with this prediction, results show that firms report less conservatively after the IBBEA is passed in their headquartered states. The effect of the IBBEA on conditional conservatism is particularly stronger for firms in states with a greater increase in competition among banks, firms whose operations are more concentrated in their headquarter states, firms with greater financial constraints, and firms subject to less external monitoring. Robustness tests confirm that the observed decline in conditional conservatism is causally related to the passage of IBBEA. Overall, this study highlights the impact of credit supply competition on financial reporting practices.
ContributorsHuang, Wei (Author) / Li, Yinghua (Thesis advisor) / Huang, Xiaochuan (Committee member) / Kaplan, Steve (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2018
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Description随着社会经济发展,人们生活水平提高,红木市场不断发展壮大。但红木市场中存在

原材料无法认证、加工工艺无法辨别、产品价格混乱的现象,成为我国红木市场三大痛

点。能否解决红木市场这三大痛点,成为未来红木行业能否健康顺利发展的关键因素。

针对红木行业存在的问题,本文应用市场交易效率理论、信息不对称理论、金融市场

微观结构理论对红木市场做理论梳理,通过实地调研获取红木企业发展现状、厘清传统红

木交易流程和各交易环节中存在的问题,尝试在信息不对称理论的框架下对行业和典型企

业进行分析,将红木市场的交易要素进行序列梳理,重构市场组织和流程再造,创造性地

利用现代的互联网技术,把涉及的非标准的市场要素进行标准化设计,使其成为可交易的

标准化标的产品,并在设计可操作性的红木交易平台上进行交易,从而解决现有红木市场

中信息不对称导致的市场交易效率低下问题。本文一共分为十一章,第一到第五章为绪论、理论研究和研究综述。主要根据市场交

易效率理论、信息不对称理论和金融市场微观结构理论,引出建立红木交易市场,从而为

后续红木交易市场的设计奠定理论基础。第五章,对红木产业及其市场的要素进行信息解

析,为后面的非标准的市场要素进行标准化设计提供依据。第六、第七章,主要对红木交

易市场的信息不对称现状、红木交易市场交易效率进行分析。第八、第九章,主要基于信

息对称条件下的交易要素标准化设计和交易架构设计。第十章,主要通过对实际数据抓

取,对红木交易平台的有效性进行实证对比验证。第十一章是本文的结论和建议。

由于红木交易平台的设计是弥补大宗交易的空白,特别是红木交易市场要素的非标

准化,给标准化交易架构的设计带来一定难度。红木交易平台未来运营与发展中可能会遇

到很多风险,特别是投资者资格认证、交易涉众等社会问题,本文限于篇幅没有进行研

究,留待今后实践中不断总结和修正。
ContributorsChiu, Yung (Author) / Pei, Ker-Wei (Thesis advisor) / Qian, Jun (Thesis advisor) / Wu, Fei (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2018
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Description摘要

在复杂多变的商业环境中,企业传统的人力资源管理已经难以应对日益频发的员工职业倦怠、人际间矛盾冲突、频繁跳槽等局面与问题。企业员工工作的价值与意义早已不再是传统的雇佣模式下,通过出卖劳动力或智力从而获得工资以实现“养家糊口”的目的那么单纯与简单,员工也希望通过辛勤的工作,以获得个体的幸福感、荣誉感与认同感等。对于现代企业的管理者而言,员工追求事业的提升、个人价值的实现,不仅体现在薪酬、福利待遇的提升,更重要的是员工个人的成长以及潜能和竞争力的提升。

随着组织行为学和心理学的不断发展与演变,与员工幸福感相关的研究备受关注。对现代企业而言,管理者借助制度设计对员工幸福积极管理,可以最大限度地发挥员工的积极性、主动性与创造性,实现员工与企业之间的利益相趋同,从而更为高效地实现组织的目标。基于此,本文以民营企业员工工作幸福感作为研究的切入点,借助理论分析、问卷调查和实证分析相结合的研究方法,系统深入地研究我国民营企业员工工作幸福感的构成、可控前因和绩效后果等问题。

本文研究发现:

第一,员工薪酬的提高有助于员工工作幸福感的提升,薪资对基层员工幸福感的影响显著高于其对高层员工幸福感的影响;

第二,完善的晋升机制对于中层员工而言更能提升其幸福感,完善的晋升机制更有利于中层员工;

第三,公平性的提高有助于提高员工工作幸福感,而且这种正效应更多体现在基层员工群体之中;

第四,高层员工更注重自我价值的实现,高层员工的工作挑战性越高,其自我实现需求获得的满足感则约高,但是对于基层员工和中层员工而言,其效果则恰恰相反,基础员工和高层员工更多地将工作挑战性和压力看作是一种负面的因素;

第五,员工幸福感的确会给企业带来正向的绩效。

本文的研究框架和实证结论不仅可以丰富学术界有关员工工作幸福感的研究,而且为企业管理者进行绩效管理以及员工工作质量的提升提供理论和实证借鉴。
ContributorsShu, Man (Author) / Shen, Wei (Thesis advisor) / Wu, Fei (Thesis advisor) / Chen, Xin (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2019
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Description当前,上市公司的盈余管理问题已是我国资本市场中普遍存在的突出问题。一般来说,一些企业为了满足资本市场对于上市、增发等条件的要求,以及为有效推动企业的并购、重组等行为的顺利实现,甚至为了谋求公司管理层的个别利益,往往运用盈余管理等举措实施公司财报及关键指标的粉饰修正,让不知情的股民蒙受一定的损失。普遍分析显示,我国股市中民营企业比其他企业遭遇的问题和压力更多、更大、更突出,因此民营企业从客观上来说拥有更强的盈余管理动机。而从当前我国资本市场的实际情况来看,我国相关专家学者对盈余管理的系统性深入研究,一般都瞄准了上市企业群体或持续亏损企业,对盈余管理的研究不系统、不全面、不深入,这将对我国进一步提升盈余管理监管水平构成一定不利影响。当前,由于我国民企在自身管理及发展动力方面的特殊性,我国民企的管理、盈余管理特点和国外上市公司还存在着很大的不同,进一步深入研究我国民企上市公司自身管理方面的突出特点,以及其对企业盈余管理等方面的深层次影响,有助于监管层对症下药,更有针对性地研究出台全新的监管措施,进一步提升管理水平。这还可以为公司发展的决策层及相关会计信息使用人员提供一定的决策参考, 因此其拥有十分重要的意义。

本文首先认真总结分析了有关上市企业治理结构和盈余管理等方面的历史文献资料,依托当前资本市场上普遍运用的委托代理、内部人控制和契约等理论,系统研究了我国民企上市公司在自身治理结构方面的突出特征以及其对盈余管理方面所构成影响的深层次原理。在此基础上,本文通过2015-2017年我国上市企业数据,基于截面Jones模型对民营企业和非民营企业盈余管理程度进行测算和比较分析,发现民营企业盈余管理程度更高;从四个层面系统研究民企公司自身的治理结构突出特点,设立回归模型论证了民营企业独特的公司治理结构特征对盈余管理程度确实会产生影响;最后,本文进一步利用修正的费尔萨姆一奥尔森估价模型对民营上市公司盈余管理有公司价值的关系进行了验证,发现两者具有显著相关性。
ContributorsChen, Hui (Author) / Shen, Wei (Thesis advisor) / Chang, Chun (Thesis advisor) / Huang, Xiaochuan (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2019
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Description理性决策理论基于“完全理性”假定,追求帕累托最优即个体的利益最大化。但是实际决策过程中,人的行为具备“有意识的理性,但这种理性又是有限的”,投资者也是并不是完全理性、同质的。海外投资也是如此,其背景特征诸如地域、性格、年龄、财富等特征都会对海外投资决策产生重大的影响,其程度大小势必也会因投资者背景特征的差异有所不同。考虑到投资者风险偏好与海外投资活动的关系鲜有文献涉及,笔者愿意做“第一个吃螃蟹的人”,选取该视角展开论述。

本文首先对前人的研究进行总结,概述了风险偏好的理论和偏好水平的度量办法,并总结了风险偏好对海外投资影响的理论基础,即决策理论和有限理性与行为经济学理论,为本文的研究奠定了坚实的理论基础。

其次,开展了问卷调查,对小城市城镇人群、二三线大城市人群、一线大城市人群、海外华人群体等不同地域的25-60岁之间的人群作为调查对象,回收了有效问卷3748份,并就问卷结果进行了描述性分析。发现跨地域人群有着不同的投资需求,小城市城镇人群整体来说对于海外投资需求较低;二三线大城市人群对海外投资不抗拒且具备一定研究和分析能力;一线大城市人群26%已考虑移民或大量海外投资,对海外投资产品有很强的分析能力;海外华人群体38%已考虑移民或大量海外投资,对于各类海外投资产品的接触机会很多。

再次,本文对风险偏好水平进行综合评价和度量。在此基础上,设定了研究变量和研究模型,采用回归分析的方法,对跨地域人群风险偏好、跨地域人群风险偏好对海外投资影响两块进行了实证分析,并验证了相关假设。本文认为,跨地域人群具有较为明显的风险偏好,其中一线城市人群风险偏好最高,高于海外华人群体,高于二三线大城市人群和小城市城镇人群。基于教育水平、财富程度和信息获取的风险偏好对海外投资影响的实证分析结果显示,风险偏好越高的区域,海外投资总额越多。充分验证了跨地域人群不同的风险偏好,以及风险偏好对海外投资的显著正向影响关系。最后,本文针对实证结果提出了相应的对策建议。
ContributorsWan, Jianying (Author) / Chen, Pei-Yu (Thesis advisor) / Wu, Fei (Thesis advisor) / Chen, Xinlei (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2019
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Description
Insider trading potentially reveals proprietary information, allowing rivals to compete more effectively against the insiders' firm. This paper examines whether proprietary costs are associated with insiders' trading decisions and the profitability of their trades. Using a variety of approaches to identify proprietary information risk, I find proprietary costs significantly deter

Insider trading potentially reveals proprietary information, allowing rivals to compete more effectively against the insiders' firm. This paper examines whether proprietary costs are associated with insiders' trading decisions and the profitability of their trades. Using a variety of approaches to identify proprietary information risk, I find proprietary costs significantly deter insiders' trading activities. The deterrence effect is more pronounced when insider trading is likely to be more informative to rivals. Specifically, trades by top executives, non-routine trades, and trades at low complexity firms are curbed to a greater extent by proprietary costs. Examining the mechanisms of this deterrence effect, I find firms with higher proprietary costs are more likely to impose insider trading restrictions, and insiders' trading decisions are more sensitive to proprietary costs when they have higher share ownership of the company. These results suggest insiders reduce trading activities not only due to firm policies, but also due to incentive alignment. Finally, when insiders trade despite higher proprietary costs, they earn significantly higher abnormal profits from their purchase transactions. Overall, this study suggests product market considerations are an important factor associated with insiders' trading decisions and profitability of their trades. These findings are likely to be of interest to regulators and corporate boards in setting insider trading policies, and help investors make investment decisions using insider trading signals.
ContributorsChoi, Lyungmae (Author) / Hillegeist, Stephen (Thesis advisor) / Faurel, Lucile (Thesis advisor) / Hugon, Jean (Committee member) / Huang, Xiaochuan (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2017
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Description在我国绩效管理领域,国内企业目前大多仅适用客观评价指标,而往往忽略了更有弹性的主管评价等主观评价指标。但在世界范围内,随着绩效管理理论的不断发展,以平衡计分卡(BSC)为代表的新型绩效管理体系管理范围更加广泛,除了客观业绩之外,还将很多主观指标也纳入绩效评价系统内,并且得到了诸多跨国公司的引用。为了探究以主管评价为代表的主观指标与客观业绩之间的关系,本文以R公司为例,基于其内部的实际数据,分析了员工业绩与主管评价之间的相互关系。研究发现,员工历史客观业绩与主管评价呈正相关关系,且相较于员工长期客观业绩,这种关系在员工短期业绩中更加明显。基于此,研究还发现,主管历史评价与员工后期的客观业绩也呈正相关关系,且相较于前期主管评价,这种关系在当期主管评价中更加明显。除此之外,本文还发现主管和员工的性别差别和学历差别会同时减弱上述员工业绩与主管评价之间的正相关关系。综上,本文研究结果为企业设计和制定绩效考核标准提供了一定的参考,有助于企业更好地进行绩效体系的构建。
ContributorsJin, Tao (Author) / Shen, Wei (Thesis advisor) / Chang, Chun (Thesis advisor) / Wu, Fei (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2022
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Description自雇司机是公路货运司机中比例人数最多、最基层的一员,他们在公路物流行业中扮演着极为重要的角色,他们承担着各种来源的压力。本文以疫情前后按揭购买卡车的自雇司机为研究样本,基于本研究收集到的独特数据,研究发现自雇卡车司机在面临按揭压力时,倾向采取更为激进的经营及驾驶行为,表现为更少的休息天数、更长的工作时长以及更危险的高速驾驶行为,并在一系列稳健性检验中基本结论仍然存在;基于新冠疫情事件研究发现,新冠疫情带来的非预期性经济停摆和收入中断,导致疫情前的发生的按揭贷款的卡车司机面临更强的还款压力,在经济恢复后面对按揭压力更有可能采用激进的经营和驾驶行为;进一步,通过机制检验研究本文发现这种按揭压力主要表现为担心当前或者未来发生不能及时偿还按揭款。再者,基于人格性征和家庭支持的调节效应检验,本文发现神经质人格特征、谨慎尽责性人格特征以及工作压力感没有在按揭压力与自雇卡车司机激进的经营和驾驶选择上起到调节作用,这可能是自雇卡车司机面临的按揭压力都很大,个体性格特征很大程度无法缓和其压力感,而家庭的支持和家庭-工作平衡可以有效缓解自雇卡车司机面临按揭压力时提高工作时长和危险驾驶行为的倾向。 最后,本文设计一项随机对照干预实验,向自雇卡车司机发送短息或者微信,提醒他们避免疲劳驾驶和危险超速驾驶,然后观察发送短信微信前后自雇卡车司机经营及驾驶行为的变化,识别考察外界积极主动的关心和提醒能否起到相应的后果。本文发现对自雇卡车司机获得外部主动积极地的关心和提醒,在面临按揭压力时意识到简单地减少休息增加运营时长以及采用危险驾驶行为抢时间的策略可能给其带来很大的风险,从而相应地缓解对按揭压力的过度反应;进一步调节作用检验表明,短信干预实验在神经质和谨慎尽责性人格司机中起到更大的减缓作用,同时家庭支持较少时短信干预实现效应也更为明显。
ContributorsMa, Liqun (Author) / Shen, Wei (Thesis advisor) / Wu, Fei (Thesis advisor) / Zhang, Zhen (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2021
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Description政府引导基金自诞生至今,始终处于管理模式的摸索状态。本文试图从公司治理的角度分析不同利益方(政府、社会出资人以及管理人)之间的博弈关系以及其对引导基金投资效果的影响。政府引导基金的注册数量和规模在过去十几年中得到了快速显著的发展。从引导基金设立的政府行政层级来看,地县级政府设立基金是引导基金出资中的绝对主力。本文拟深入研究地县级政府引导基金的运作模式,尝试探索其治理结构与投资效果。 目前,引导基金的运作模式仍然处于摸索阶段,论文试图对引导基金若干个指标做出客观比较,分析政府参与度对资金投资效果的影响,希望对未来引导基金的设立模式选择提供有力的理论基础。为实现较好的研究效果,论文选择了某经济发达的地级市的样本进行了研究,该市的政府引导私募股权基金发展程度相对较高,市本级以及区县级均有较多的政府引导私募股权基金,该市范围政府引导私募股权基金可研究价值相对较高。在样本选择方面,论文将采样某市及所辖区县政府直接出资基金十六只,针对其参与设立的直投基金以及直接投资项目进行分析。同时,论文还总正反两个方面选择了两个经典案例进行详细剖析。 论文发现,市场化运作程度越低,引导基金所期望实现的目标效果相对不理想,投资效果越差。政府在决策中所占比重越高,形成的投资决策对于项目成长性判断的准确度越差,对地方经济社会发展的综合贡献越低。然而,纯粹的商业运作,无法实现引导基金所承担的社会使命。对不同的资金诉求导致的投资要求在不同的决策层级实现,通过政府或其代表出资方对管理方以协议约束的方式保证其投资行为而不再进行对单个项目进行价值判断,是有效实现引导诉求和专业判断兼顾的引导基金管理模式。 论文建议,在经济相对发达地区,政府引导基金应该积极采用市场化运作模式,在现有可选择的模式中,政府引导基金以LP身份且获取咨询委角色,从外部监察约束角度对基金进行投资引导的模式为最佳选择。
ContributorsWu, Di (Author) / Pei, Ker-Wei (Thesis advisor) / Wu, Fei (Thesis advisor) / Zhu, David (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2022
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Description企业文化以及中高层员工对企业文化的认同度影响员工工作绩效表现,探讨他们之间的相互作用机理,有利于厘清企业文化的执行效果,方便决策者根据现实情况进行决策调整。在员工工作绩效层面,受限于数据的易得性、代表性与普遍性,以往的研究更多关注于企业发展,同时,很少有学者关注中高层管理人对企业文化认同的影响及决定因素。青山实业子公司众多,中高层管理人员人数达六百多人,提供了足够的研究样本,正是在这样的背景下,本文从剖析核心企业文化以及中高层管理人员对企业文化认同度视角出发,结合内外部因素,探索企业文化认同度与工作绩效、工作满意度的关系,并确定影响企业文化认同的前因,分析其作用机制,并据此对企业为中高层个人发展提供良好平台提出策略和建议。研究发现,归属感需求,外向型性格,工作能力,组织文化强度,团队沟通,分配公平和企业声誉对于组织文化认同度有正面影响,且这些影响因素在控制常见变量的情况下依然呈现出显著性。企业文化认同度对工作绩效和工作满意度都具有显著的正面促进作用。
ContributorsHe, Xiuqin (Author) / Zhu, David (Thesis advisor) / Wu, Fei (Thesis advisor) / Zhang, Zhen (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2022