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Description
The emergence and fast growth of shared workspaces have attracted increasing attention from investors, practitioners, and researchers. Overall, this industry is still at an early stage of development and the business models of shared workspace providers are still evolving. To enhance the understanding of the different business models adopted by

The emergence and fast growth of shared workspaces have attracted increasing attention from investors, practitioners, and researchers. Overall, this industry is still at an early stage of development and the business models of shared workspace providers are still evolving. To enhance the understanding of the different business models adopted by the leading shared workspace providers, I conduct an in-depth qualitative analysis of three current market leaders - Regus, WeWork, and UrWork – using the Business Model Canvas proposed by Osterwalder (2008). My analysis suggests that shared workspace providers creates value by offering three tiers of services: (1) satisfying users’ needs for physical office spaces, (2) helping them build an enterprise eco-system, and (3) facilitating the development of a user community. I further use the PEST model to analyze how the macro-environmental factors in China and U.S. may have contributed to the development of different shared workspace business models in these two countries. Based on the above analyses, I propose a list of factors that may be critical to investors’ valuations of shared workspace companies.
ContributorsHe, Chi (Author) / Shen, Wei (Thesis advisor) / Chen, Xinlei (Thesis advisor) / Gu, Bin (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2018
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Description城投债是地方政府投融资平台作为发行主体发行的债券,所融资金多被投入地方政府基础设施建设或者公益性项目,拥有地方政府信用的隐性担保。城投债在一定程度上缓解了地方政府在城市发展过程中资金的短缺问题,在我国城市化进程,促进当地经济发展,引导产业转型升级等方面做出了重大贡献。 随着城投债不断发展,代表城投债信用风险的主要考量点-城投债信用利差愈发备受关注。因为无论是城投债的承销机构,还是城投债的投资机构,包括涉及到城投债风险管控的政策制定部门,都会关注到城投债信用利差,那么影响城投债信用利差的影响因素有哪些呢,这些影响因素有哪些是对城投债信用利差有显著影响呢。 本文首先对城投债相关理论概念,包括政府投融资平台、城投债概念以及相关文献综述做了介绍;并指出了之前研究的一些不足之处等问题。同时对城投债的发展概况做了简要描述并进行了相关统计;其次针对影响城投债信用风险的相关因素进行了详细的分析,主要包括宏观经济因素分析、地方政府影响因素分析、发债主体影响因素分析和债项自身影响因素分析;通过分析每一种影响因素的具体情况,假设相关因素与信用利差的关系。然后再提取二手数据通过实证验证回归分析的方法分别验证假设是否成立,找出影响城投债信用风险的主要共同影响因素,同时得出影响最为强烈的几种因素。最后根据上述分析得出的相关结论, 提出防范与降低城投债信用风险的对策和建议。 该研究一方面引导市场正视城投债信用利差的各种因素,明确我们平时认为的影响因素和理论研究得出的影响因素是否一致;继而找到影响城投债信用利差的关键因素,供城 投债承销机构及投资机构做参考,同时提示城投债风险防范应重点关注的核心问题,为防范和降低城投债风险提供重要参考。
ContributorsLi, Juhui (Author) / Gu, Bin (Thesis advisor) / Liang, Bing (Thesis advisor) / Wang, Tan (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2019
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Description疫情期间,人们与社区发生了高频链接。流调、核酸、求助,社区工作者无时不刻出现在人们的生活中。社区作为中国基层治理的基础单元,政府需要上而下到社区执行防控工作,百姓则自下而上需要社区提供服务和帮助、向上反映各类居民诉求。伴随着中国的城镇化进程,全中国有9万个城市社区、400万社区工作者,社区参与主体从居委会、物业到民非组织,不断地进化。在人们对未来生活需求不断提高的时侯,社区服务提供者协同社区各主体,实现数字社区可持续发展?本研究围绕“社区服务提供者如何在后疫情时代构建可持续的社区协同机制?”这一研究问题,首先,对数字社区可持续发展和数字社区协同机制相关研究进行梳理和回顾;第二,将以数字社区建设和协同治理为出发点,以七彩集团为研究样本,分析其实际运营的滨江缤纷未来社区和萧山瓜沥未来社区案例,归纳总结其协同治理的具体措施;第三,结合理论规范分析,提出“数字社区协同机制-协同绩效”的理论框架和作用边界;第四,运用问卷调查结合因子分析的方法,对这些具体措施能够实际提高企业绩效进行问卷发放和数据验证。 本研究得到以下三个主要结论:(1)数字社区中可持续性发展协同治理机制是社区运营主体利用数字化技术对社区内参与提供和使用服务的治理活动进行约束、激励、引导和管理的一系列制度安排,同时包括政策治理、社区文化和市场共建三种不同作用机制。(2)数字社区中,治理政策机制仅在社团主体中作用显著;社区文化除了在社区物业中作用有限,在其他所有主体中均发挥重要作用;市场共建则是在社团、物业和居民业主中发挥作用。(3)协同机制通过政策治理、社区文化、市场共建影响社区内不同主体的感知和行为,而数字技术作用一种新兴的支撑性技术能够对上述作用产生不同的增强作用,进而促进协同绩效提升。 本研究通过聚焦于社区运营六方主体的角色分工、各自诉求,进一步讨论如何应用最新数字经济和技术来找到可持续发展的协同机制,为后疫情时代中国社区的良性发展找到解决方案。
ContributorsXu, Xiaowei (Author) / Shao, Benjamin (Thesis advisor) / Zhang, Anmin (Thesis advisor) / Gu, Bin (Committee member) / Hong, Yili (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2023
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Description并购重组一直是提升企业经营效率、增强市场活力的重要力量。我国政府也一直积极鼓励企业间的并购重组以推动资源的优化配置,使得我国并购重组市场一直较为活跃,交易数量和规模屡创新高。然而交易双方的信息不对称可能导致并购方支付过高的并购溢价,损害并购方价值。针对这一问题,证监会于 2008 年开始实施《上市公司重大资产重组管理办法》,要求当标的资产估值是基于未来预期收益时,如果标的资产未来三年的实际盈利低于承诺利润,交易对方需以现金或股份形式对并购方进行补偿。因此,业绩承诺的政策初衷是防止被并购方操纵资产价格、保护并购方和外部投资者的利益。但近年来,部分公司与标的方合谋制定高业绩承诺以换取高估值溢价,继而引发财务造假、减持套现、利益输送、股价崩盘等一系列问题,比如曾被称为“游戏第一股”的掌趣科技从 2013 年开始疯狂并购多家公司并签订相应业绩承诺,公司股价随之飙升,华谊兄弟等大股东和管理层趁机大规模减持,累计套现近60亿,导致中小股东利益严重受损,资本市场对业绩承诺的质疑也日益增加。因此并购重组业绩承诺实现的影响因素及其作用机制成为近年来学术界的研究热点。上市公司进行并购交易时,通常会根据自身财务状况、股权结构、融资成本等因素设计并购支付方式。根据中国证监会 2014 年发布的 《关于修改<上市公司收购管理办法>的决定》 的规定,上市公司收购可采用现金、证券、现金与证券相结合等合法方式支付收购价款。收购方无论采取何种支付方式,都是期望通过优化配置资源、改善经营绩效和增加股东财富。自股权分置改革以来,我国的资本市场正不断完善,并购支付方式也逐渐走向多元化。但是由于信息不对称等问题的存在,业绩承诺协议中的支付方式选择和补偿方式选择也可能会滋生并购双方进行利益输送的温床。因此,在该背景下,研究支付方式对业绩承诺的影响机制具有重要的理论和现实意义。 本文以2014-2018年我国A股主板上市公司为研究样本,以“提出问题-理论分析-实证分析-研究结论”为基本思路,运用委托代理理论、信息不对称理论、信号传递理论以及控制权等理论,分析企业并购支付方式的影响因素和支付方式对业绩承诺影响的作用机制,并提出本文的研究假设,通过描述性统计分析、二元逻辑回归和多元线性回归分析等研究方法对研究假设进行实证检验,得出本文的研究结论。 本文主要的研究工作和内容如下: 根据本文的研究主题,梳理了并购、支付方式、业绩承诺等方面已有研究文献,指出已有研究文献的贡献和不足,进而提出本文的研究问题。 在理论分析和作用机理方面,本文运用代理理论、信息不对称理论、融资优序理论、控制权理论等针对支付方式的影响因素以及支付方式对业绩承诺影响的机理进行分析,据此提出本文的研究假设。 在实证研究方面,运用描述性统计分析、二元逻辑回归和多元线性回归分析等方法检验了股权集中度、现金持有量和市场估值对支付方式选择的影响,利用中介效应检验验证了资本结构、股权制衡以及税负协同在支付方式与业绩承诺之间的作用路径,得出本文的实证结论,最后采用更换实证模型方法和主要研究变量的方法进行了相应的稳健性检验。 最后给出本文的主要研究结论,指出本文的研究局限和未来研究方向。 本文的主要研究结论如下: (1)股票支付方式更有利于实现业绩承诺。通过多元统计回归分析和中介效应检验,以及现金支付和股权支付下的业绩承诺兑现进行均值差异检验,均发现两种不同支付方式下的业绩承诺兑现效果是显著存在差异的。(2)在理论上解释了支付方式影响业绩承诺的机理。运用信息不对称下的信号理论、资本结构理论、公司控制权以及协同理论,阐述了支付方式影响业绩承诺的机理,业绩承诺的兑现是支付方式、资本结构、公司控制权结构等多种因素综合作用的结果。选择不同的支付方式来源于企业不同的融资方式,差异化的融资方式就会导致企业在并购完成后形成不同的资本结构和股权结构,从而给企业带来财务协同和管理协同效应,同时,由于我国税收制度的改革,对不同的支付方式均能够影响并购参与方的税收变化,能够产生税收协同效应,从而有利于实现企业的业绩承诺。 (3)在并购支付方式影响因素的研究中,运用多元回归统计回归的方法分析方法验证了现金持有量、股权集中度和市场估值是影响企业并购支付方式的重要因素。其中,股权集中度与支付方式的回归系数为负数,说明股权集中度越高,企业越倾向于选择现金支付;现金持有量与股份支付之间存在负相关的关系,即公司现金持有水平越高,企业越偏好选择现金支付;市场估值与股份支付的回归系数为正,说明企业并购支付方式具有择时效应,当上市公司股价较高时,上市公司会利用股票溢价来减少实际支付的金额。 (4)在支付方式对业绩承诺的兑现的研究中,运用逻辑回归和中介效应检验的方法,证实了支付方式能够对业绩承诺直接产生影响外,还发现资本结构、股权制衡和税负在其中发挥了中介的作用,其中相比现金支付,股权支付会引起股权结构和债务结构的变化,通过风险共担以及股权结构的优化,在一定程度上能够一直股权制衡带来的寻租成本,从而有利于业绩承诺的兑现。股权支付能够获得递延交纳资本利得税、应计折日和资产增加等税收协同,也助力了业绩承诺的实现。与此同时,发现并购企业自身规模、被并购企业的规模、并购的类型以及是否是关联并购也起到了一定的影响,这为企业如何实现业绩承诺提供了参考。 本文的创新之处体现在: (1)研究视角的创新。以往关于并购支付方式的研究主要关注支付方式的选择对并购绩效的影响,鲜少考虑业绩承诺这一前提下二者之间的关系。本文综合考量当并购双方签订业绩承诺的情况下,企业的并购目标不同于简单追求控制权的转移,增加了对并购长期战略目标的关注,分析支付方式对业绩承诺的影响及其作用机制。本文基于业绩承诺视角研究支付方式对并购绩效的影响,进一步扩展了并购领域的研究视角。 (2)研究方法的创新。利用中介效应检验模型验证支付方式对业绩承诺的影响。支付方式作为并购战略的重要组成部分,对于能否顺利实施并购战略具有重要的意义,以往的研究大多选择结构方程进行因素检验,本文采用中介效应的三步法进行验证,发现支付方式既有直接效应,同时还验证了资本结构、股权制衡和税收协同的部分中介作用,本研究有助于丰富和完善支付方式对业绩承诺影响的研究内容。 (3)研究方向和内容的创新。本文采用本文改变现有文献通过设置虚拟变量的方式将股份支付和现金支付截然分开,把并购案例中股份支付对价与并购支付总对价之间的比率作为并购支付变量,并购支付变量设计成连续变量;同时,本文以并购完成后样本公司的资本结构、股权制衡和税负变化衡量并购带来的协同效应为中介变量,详细分析支付方式对业绩承诺影响的作用机制,完善并丰富了并购领域的研究。
ContributorsPan, Jie (Author) / Pei, Ker-Wei (Thesis advisor) / Chen, Xin (Thesis advisor) / Jiang, Zhan (Committee member) / Gu, Bin (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2023
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Description
Two-sided online platforms are typically plagued by hidden information (adverse selection) and hidden actions (moral hazard), limiting market efficiency. Under the context of the increasingly popular online labor contracting platforms, this dissertation investigates whether and how IT-enabled monitoring systems can mitigate moral hazard and reshape the labor demand and supply

Two-sided online platforms are typically plagued by hidden information (adverse selection) and hidden actions (moral hazard), limiting market efficiency. Under the context of the increasingly popular online labor contracting platforms, this dissertation investigates whether and how IT-enabled monitoring systems can mitigate moral hazard and reshape the labor demand and supply by providing detailed information about workers’ effort. In the first chapter, I propose and demonstrate that monitoring records can substitute for reputation signals such that they attract more qualified inexperienced workers to enter the marketplace. Specifically, only the effort-related reputation information is substituted by monitoring but the capability-related reputation information. In line with this, monitoring can lower the entry barrier for inexperienced workers on platforms. In the second chapter, I investigate if there is home bias for local workers when employers make the hiring decisions. I further show the existence of home bias from employers and it is primarily driven by statistical inference instead of personal “taste”. In the last chapter, I examine if females tend to have a stronger avoidance of monitoring than males. With the combination of the observational data and experimental data, I find that there is a gender difference in avoidance of monitoring and the introduction of the monitoring system increases the gender wage gap due to genders differences in such willingness-to-pay for the avoidance of monitoring. These three studies jointly contribute to the literature on the online platforms, gig economy and agency theory by elucidating the critical role of IT-enabled monitoring.
ContributorsLiang, Chen, Ph.D (Author) / Gu, Bin (Thesis advisor) / Hong, Yili (Thesis advisor) / Chen, Peiyu (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2019
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Description法律职业全球化作为经济全球化的必然产物,在近二十年来不断受到法律职业社会学者的广泛关注及探讨。中国改革开放四十年中国法律职业得以蓬勃发展,却很少学者研究探讨中国法律职业全球化。在中国企业“走出去”和“一带一路”倡议的背景下,新技术创新特别是人工智能、大数据等浪潮不断冲击着法律职业,给中国法律职业全球化发展带来机遇和挑战。本文拟阐述法律职业发展及其全球化理论,并以比较法视角探索研究不同司法管辖区如美国、英国以及印度等国法律职业全球化经验和启示,考察现有国际律师事务所以及“四大”法律服务全球化的发展历程,并且探新技术的创新是如何改变法律职业、重塑全球法律服务业的格局,通过分析和借鉴法律职业的国际经验、经济学原理和变革趋势探讨中国法律职业改革开放及全球化的模式和路径,并提出相关政策建议
ContributorsChen, Gui (Author) / Gu, Bin (Thesis advisor) / Zhu, Ning (Thesis advisor) / Yan, Hong (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2019
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Description中国建筑行业经历百年发展,在一定程度上已趋于稳定并缓慢增长阶段,其中多数建筑企业已形成了自己的经营业务圈,经营能力与竞争格局稳固。2015年,我国建筑业开始出现产能过剩,整个建筑行业景气程度开始呈现下行趋势。在此背景下,传统建筑企业需要调整发展战略、谋求转型升级、提高核心竞争力并试图寻找新的盈利增长点以应对市场下行和产业过剩带来的不利影响。其中,一些建筑企业试图通过资本市场上市等途径推动产业升级和转型发展。但是,结合现有理论文献与实践经验,公司上市后易出现“业绩变脸”现象,主要来源于公司选择市场走高和本身业绩最优时择时上市、为满足上市条件或获取更高估值在上市前会计操纵、管理层与股东代理冲突导致管理层机会主义增加、内部治理效率低下等方面,这种“业绩变脸”现象不仅不利于企业自身发展与投资者利益保护,同时不利于资本市场的资源有效配置。

本文基于我国建筑行业发展现状与上市公司“业绩变脸”的相关研究文献,立足于我国建筑行业企业公司IPO业绩效应,探究其发生的原因与经济后果。本文使用文献回顾、理论分析、现状研究、实证研究与案例分析相结合的方法,选取截至目前A股建筑业上市公司全样本,采用实证研究方法检验这些公司在IPO前后的经营业绩指标变化,即检验IPO业绩效应的存在性。在此基础上,本文结合宏观经济运行、资本市场情绪、公司盈余管理、公司产权性质等层面因素,探究建筑行业上市公司IPO业绩效应的来源和主导因素,并对IPO后不同年度区间内的业绩变化进行统计分析,最终证实宏观经济增长、社会固定资产投资增速、资本市场估值与流动性、公司上市前的盈余管理、产权性质对IPO业绩效应均有显著影响。最后,本文以龙元建设为例,通过结构化和非结构化实地访谈等方式进行案例研究,进而探究IPO对建筑行业上市公司业绩影响的具体路径与机制。

本文的研究将对IPO业绩变脸相关文献进行了一定程度的补充,在实践中,本文结论将对建筑行业企业IPO时应怎样应对宏观经济与资本市场变化、怎样利用金融中介、怎样提升公司的股东与管理层在IPO过程中的主动性提出建议,为建筑企业实现上市转型提出引导性意见。

关键词:建筑业,IPO业绩效应,盈余操纵,经济后果
ContributorsZhong, Shan (Author) / Zhu, Hongquan (Thesis advisor) / Chen, Xin (Thesis advisor) / Gu, Bin (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2020
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Description近几年,随着国家对“三农”问题的不断重视,相关部门先后下发了金融业支持新农村建设的相关政策,推动了以农信社、村镇银行、农村合作银行等为代表的农村银行业金融机构的发展,各地区农村银行业金融机构迎来了快速发展的时期。但是迅速发展过程中发现部分地区农村银行业金融机构盈利水平并没有出现等比例的增长甚至是下降。

本文从资产规模的角度,对农村银行业金融机构的盈利能力是否存在一个最适资产规模进行分析和检验。结合既有文献的研究成果以及笔者多年从事县域农村银行业金融机构股权投资的相关检验,本文梳理出资产规模、治理结构(国企持股比例、员工持股比例)、业务管理(存贷比、成本收入比、贷款集中度、个人贷款占比、个人存款占比)和环境因素(地区经济、居民储蓄、区域人口)等会对县域农村银行业金融机构盈利能力产生影响的内外部因素,构建了农村银行业金融机构资产规模与盈利能力之间的实证模型,并基于46家县域农村银行业金融机构2013-2017年面板数据,利用非线性固定效应回归模型检验了农村银行业金融机构最优规模。

研究发现,(1)样本农村银行业金融机构的最优规模在64亿元左右,有16家处于最优规模以下。(2)居民储蓄水平的提升有助于农村银行业金融机构提高盈利能力,但同等规模条件下,居民储蓄低地区的农村银行业金融机构盈利能力更强。(3)以成本收入比为表征的农村银行业金融机构业务管理水平限制了其盈利能力提升。

关键词:农村银行业金融机构;盈利能力;资产规模;影响因素; 非线性固定效应回归模型
ContributorsLiu, Xia (Author) / Wu, Shin-Yi (Thesis advisor) / Zhu, Qigui (Thesis advisor) / Zhang, Chun (Committee member) / Gu, Bin (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2020
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Description消防工作是城市发展的基础保障。随着全国经济社会发展,高层建筑、大型商场等人员密集场所不断增多,消防安全监管的覆盖面越来越广、压力越来越大。高层建筑密集、消防基础设施不到位,火灾隐患多,单纯依靠人工巡检和传统方式监管,难以满足安全需求。

智慧消防将依托物联网、云计算、大数据、移动网等信息技术,与传统消防业务加大融合力度,构建一个立体式、覆盖全社会的火灾防控体系,这对于加大、加强消防部门的监督、管理手段和力度,提高各单位火灾预防能力,最大限度地保障社会和人民群众生命财产的安全具有十分重要和现实的意义。总体上来看,多数企业用户对于智慧消防的理解和参与程度不尽相同,导致目前关于智慧消防的认识还未统一,在具体执行层面相互之间也还没有达成共识,智慧消防在全社会的应用范围还处于初级和探索环节。

本文在相关文献综述的基础上,分别基于技术-组织-环境(TOE)框架和说服模型,通过回归分析对影响智慧消防技术接受意愿和购买行为的因素进行了理论分析和实证检验。相关结论可以为政府相关部门、社会企业等主体的日常决策提供参考和借鉴。

本文的研究结论主要有以下几点:(1)TOE框架对于分析企业是否采用智慧消防技术进而实现消防安全工作信息化、智能化升级具有一定的解释力,该框架下技术、组织和环境三个层面共计6个影响因素会对企业智慧消防技术的采用产生显著的正向作用,分别是技术维度的有用性、易用性、兼容性,组织维度的配套资源和风险偏好,以及环境维度的模仿压力。(2)技术的先进性、高管态度、政府压力没有通过显著性检验。(3)基于说服模型,本研究探索了影响企业购买智慧消防技术的考虑要素,企业的曝光率、知名度,营销团队的素养和专业话能力作为说服者特征,显著影响购买行为;企业接受智慧消防技术,自身经营状况作为说服对象特征,影响其的购买意愿;说服过程中提高技术的实用性证明有明显的促进购买效果。(4)本研究发现智慧消防企业规模并不足以显著影响购买行为,说服情境特征如说服场景和时间点也没有明显的作用。
ContributorsZhan, Jia (Author) / Gu, Bin (Thesis advisor) / Chen, Xinlei (Thesis advisor) / Sun, Tianshu (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2020
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Description随着计算机技术、互联网和云计算的高速发展,互联网+、大数据、平台战略、长尾理论、生态圈、区块链等正在颠覆传统商业模式的运作逻辑,网络化、移动化、平台化趋势逐渐清晰。本文聚焦“互联网+”与会展平台相互融合背景下创新性数字化现代会展平台商业模式,以国内智慧会展行业领头企业——欧马腾为例,深入剖析“互联网+”赋予会展平台新的价值和成长空间,并以数据赋能为切入点,从基于大数据技术的项目监理实践、基于人工智能技术的智能营销、基于大数据的绿色生态平台建设为典型场景,系统阐述互联网会展平台成长和价值背后的重要推动作用。

研究结果发现:第一,互联网技术是欧马腾商业模式创新的重要技术保障,并为其提供了社群营销思维、大数据思维和去中心化理念,推动了欧马腾商业模式变革;第二,大数据技术是欧马腾盈利快速增长的有利支撑。这主要在于欧马腾采用大数据技术对客户售前、售中、售后进行动态跟踪,通过技术手段不断完善客户服务体系和风险控制体系,提升客户的服务体验,促使欧马腾的市场认可度逐渐上升,成为国内展览行业翘楚,品牌优势不断凸显;第三,大数据赋能欧马腾风险控制,近年来欧马腾成功的审图监理项目风险事件率为0背后的核心要素为大数据技术在审图监理项目中的应用,这充分体现了欧马腾数据赋能风险控制的成功典范;第四,人工智能赋能会展行业营销模式创新变革,欧马腾以“人工智能+”新会展生态圈为切入点,构建了智慧营销,助力其营销模式变革和商业模式转型;第五,绿色会展平台助力欧马腾价值发现创造,欧马腾的绿色平台建设能够增强现有客户再次使用的意愿,即提升欧马腾的客户黏性,从而发现和创造企业价值。

本文的研究对我国会展相关企业转型、资源整合、快速发展、可持续发展等具有重要的理论参考价值和实践借鉴。

关键词: 价值创造;数据赋能;互联网会展平台;绿色会展
ContributorsWang, Xiang (Author) / Gu, Bin (Thesis advisor) / Hu, Jie (Thesis advisor) / Zheng, Zhiqiang (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2020