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中国基金行业经过20多年的发展,基金产品数量和管理资产规模稳步大幅增长。但是在行业快速发展的同时,大多数投资者并没有赚到钱或者盈利体验不好:根据中国证券投资基金业协会2016年公布的数据,自投资基金开始运作以来,盈利的投资者占比为30.9%,而亏损的投资者达到45.3%,特别是权益类基金,普遍存在着基金产品长期业绩不错,但多数个人投资者投资回报不佳,导致权益类基金的规模近十多年持续不断萎缩。

本文根据市场有效性理论与行为金融学、交易反馈策略等理论,结合某大型基金公司过去16年累积的权益类基金投资者的日度交易数据,对投资者投资基金的交易行为特别是持有时间与投资回报的相关关系进行统计分析,验证投资期限与投资回报之间的相关关系。同时,研究投资者在不同交易结构下的申赎行为对投资回报的影响;以及投资者选择不同特征的基金产品对投资回报的影响和投资者持有基金期间的市场波动率对于投资回报的影响。

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  • 2020
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    • Doctoral Dissertation Business Administration 2020

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