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- Language: Chinese
- Creators: Huang, Xiaochuan
- Creators: Cheng, Shijun
Description摘要
在复杂多变的商业环境中，企业传统的人力资源管理已经难以应对日益频发的员工职业倦怠、人际间矛盾冲突、频繁跳槽等局面与问题。企业员工工作的价值与意义早已不再是传统的雇佣模式下，通过出卖劳动力或智力从而获得工资以实现“养家糊口”的目的那么单纯与简单，员工也希望通过辛勤的工作，以获得个体的幸福感、荣誉感与认同感等。对于现代企业的管理者而言，员工追求事业的提升、个人价值的实现，不仅体现在薪酬、福利待遇的提升，更重要的是员工个人的成长以及潜能和竞争力的提升。
随着组织行为学和心理学的不断发展与演变，与员工幸福感相关的研究备受关注。对现代企业而言，管理者借助制度设计对员工幸福积极管理，可以最大限度地发挥员工的积极性、主动性与创造性，实现员工与企业之间的利益相趋同，从而更为高效地实现组织的目标。基于此，本文以民营企业员工工作幸福感作为研究的切入点，借助理论分析、问卷调查和实证分析相结合的研究方法，系统深入地研究我国民营企业员工工作幸福感的构成、可控前因和绩效后果等问题。
本文研究发现：
第一，员工薪酬的提高有助于员工工作幸福感的提升，薪资对基层员工幸福感的影响显著高于其对高层员工幸福感的影响；
第二，完善的晋升机制对于中层员工而言更能提升其幸福感，完善的晋升机制更有利于中层员工；
第三，公平性的提高有助于提高员工工作幸福感，而且这种正效应更多体现在基层员工群体之中；
第四，高层员工更注重自我价值的实现，高层员工的工作挑战性越高，其自我实现需求获得的满足感则约高，但是对于基层员工和中层员工而言，其效果则恰恰相反，基础员工和高层员工更多地将工作挑战性和压力看作是一种负面的因素；
第五，员工幸福感的确会给企业带来正向的绩效。
本文的研究框架和实证结论不仅可以丰富学术界有关员工工作幸福感的研究，而且为企业管理者进行绩效管理以及员工工作质量的提升提供理论和实证借鉴。
在复杂多变的商业环境中，企业传统的人力资源管理已经难以应对日益频发的员工职业倦怠、人际间矛盾冲突、频繁跳槽等局面与问题。企业员工工作的价值与意义早已不再是传统的雇佣模式下，通过出卖劳动力或智力从而获得工资以实现“养家糊口”的目的那么单纯与简单，员工也希望通过辛勤的工作，以获得个体的幸福感、荣誉感与认同感等。对于现代企业的管理者而言，员工追求事业的提升、个人价值的实现，不仅体现在薪酬、福利待遇的提升，更重要的是员工个人的成长以及潜能和竞争力的提升。
随着组织行为学和心理学的不断发展与演变，与员工幸福感相关的研究备受关注。对现代企业而言，管理者借助制度设计对员工幸福积极管理，可以最大限度地发挥员工的积极性、主动性与创造性，实现员工与企业之间的利益相趋同，从而更为高效地实现组织的目标。基于此，本文以民营企业员工工作幸福感作为研究的切入点，借助理论分析、问卷调查和实证分析相结合的研究方法，系统深入地研究我国民营企业员工工作幸福感的构成、可控前因和绩效后果等问题。
本文研究发现：
第一，员工薪酬的提高有助于员工工作幸福感的提升，薪资对基层员工幸福感的影响显著高于其对高层员工幸福感的影响；
第二，完善的晋升机制对于中层员工而言更能提升其幸福感，完善的晋升机制更有利于中层员工；
第三，公平性的提高有助于提高员工工作幸福感，而且这种正效应更多体现在基层员工群体之中；
第四，高层员工更注重自我价值的实现，高层员工的工作挑战性越高，其自我实现需求获得的满足感则约高，但是对于基层员工和中层员工而言，其效果则恰恰相反，基础员工和高层员工更多地将工作挑战性和压力看作是一种负面的因素；
第五，员工幸福感的确会给企业带来正向的绩效。
本文的研究框架和实证结论不仅可以丰富学术界有关员工工作幸福感的研究，而且为企业管理者进行绩效管理以及员工工作质量的提升提供理论和实证借鉴。
ContributorsShu, Man (Author) / Shen, Wei (Thesis advisor) / Wu, Fei (Thesis advisor) / Chen, Xin (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2019
Description当前，上市公司的盈余管理问题已是我国资本市场中普遍存在的突出问题。一般来说，一些企业为了满足资本市场对于上市、增发等条件的要求,以及为有效推动企业的并购、重组等行为的顺利实现,甚至为了谋求公司管理层的个别利益,往往运用盈余管理等举措实施公司财报及关键指标的粉饰修正，让不知情的股民蒙受一定的损失。普遍分析显示，我国股市中民营企业比其他企业遭遇的问题和压力更多、更大、更突出,因此民营企业从客观上来说拥有更强的盈余管理动机。而从当前我国资本市场的实际情况来看，我国相关专家学者对盈余管理的系统性深入研究，一般都瞄准了上市企业群体或持续亏损企业，对盈余管理的研究不系统、不全面、不深入，这将对我国进一步提升盈余管理监管水平构成一定不利影响。当前，由于我国民企在自身管理及发展动力方面的特殊性,我国民企的管理、盈余管理特点和国外上市公司还存在着很大的不同,进一步深入研究我国民企上市公司自身管理方面的突出特点，以及其对企业盈余管理等方面的深层次影响,有助于监管层对症下药，更有针对性地研究出台全新的监管措施,进一步提升管理水平。这还可以为公司发展的决策层及相关会计信息使用人员提供一定的决策参考, 因此其拥有十分重要的意义。
本文首先认真总结分析了有关上市企业治理结构和盈余管理等方面的历史文献资料，依托当前资本市场上普遍运用的委托代理、内部人控制和契约等理论，系统研究了我国民企上市公司在自身治理结构方面的突出特征以及其对盈余管理方面所构成影响的深层次原理。在此基础上，本文通过2015-2017年我国上市企业数据，基于截面Jones模型对民营企业和非民营企业盈余管理程度进行测算和比较分析，发现民营企业盈余管理程度更高；从四个层面系统研究民企公司自身的治理结构突出特点,设立回归模型论证了民营企业独特的公司治理结构特征对盈余管理程度确实会产生影响；最后,本文进一步利用修正的费尔萨姆一奥尔森估价模型对民营上市公司盈余管理有公司价值的关系进行了验证，发现两者具有显著相关性。
本文首先认真总结分析了有关上市企业治理结构和盈余管理等方面的历史文献资料，依托当前资本市场上普遍运用的委托代理、内部人控制和契约等理论，系统研究了我国民企上市公司在自身治理结构方面的突出特征以及其对盈余管理方面所构成影响的深层次原理。在此基础上，本文通过2015-2017年我国上市企业数据，基于截面Jones模型对民营企业和非民营企业盈余管理程度进行测算和比较分析，发现民营企业盈余管理程度更高；从四个层面系统研究民企公司自身的治理结构突出特点,设立回归模型论证了民营企业独特的公司治理结构特征对盈余管理程度确实会产生影响；最后,本文进一步利用修正的费尔萨姆一奥尔森估价模型对民营上市公司盈余管理有公司价值的关系进行了验证，发现两者具有显著相关性。
ContributorsChen, Hui (Author) / Shen, Wei (Thesis advisor) / Chang, Chun (Thesis advisor) / Huang, Xiaochuan (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2019
Description中国律师制度自“文化大革命”结束后恢复至今，已有近四十年。中国律师行业伴随着中国改革开放的进程，得到了飞速的发展，当然，同时也面临着诸多的问题。重要的问题之一便是，中国律师事务所采用“加盟制合伙人”模式和采用“权益制合伙人”模式之争。本文试图从回顾企业边界的三大理论出发，提出“加盟制合伙人”模式和 “权益制合伙人”模式与合伙人律师的业务专业化程度、业务复杂化程度以及大客户和律师事务所规模关系的四个假设，通过实证分析的方式，试图以企业边界三大理论解释前述四个假设中的关系，并以此期望对律师行业的发展有所启发。
ContributorsChu, Xiaoqing (Author) / Pei, Ker-Wei (Thesis advisor) / Cheng, Shijun (Thesis advisor) / Shen, Wei (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2019
Description近些年来，我国城市化进程不断加快，到2020年我国常住人口城镇化率将达到60%左右，户籍人口城镇化率将会达到45%左右。伴随着我国城市化进程的高速推进以及经济水平的不断提高，公共物品及服务的需求程度加大，政府单独出资建设公共项目会导致资金不足、经营管理效率低下等问题。与此同时，我国当前不同层级地方政府的政府性债务都达到了一个非常高的水平，截至2017年末，中国地方政府债务16.47万亿元，债务率（债务余额/综合财力）为76.5%，其中地方负有偿还责任的债务约12.9万亿，地方政府性债务的控制和转化成为经济新常态下重要特征之一。在地方债务压力较大的情况下，PPP将替代土地财政和地方政府融资，为我国新型城镇化建设提供可持续的资金支持，PPP模式成为当前城市建设领域融资的重要选项。
据此，本文基于实证研究方法探讨在债务约束的背景下，在地方政府债务约束下，PPP模式的引入，对城市规划中建设用地面积、人口规划规模与容量、建设用地属性等的城市规划变量的影响；与此同时，考虑到地方政府的政策很大程度上受到是由地方官员，特别是受到作为地方政府党政“一把手”的市委书记和市长的晋升压力和激励的影响，讨论市委书记/市长的晋升压力和激励对PPP模式引入效果的影响。研究发现，在地方政府债务约束下，PPP模式的引入，显著增加城市规划中建设用地面积、人口规划规模与容量、建设用地属性等的城市规划变量；同时，地方政府官员存在利用PPP放大城市建设和规划规模的行为，反映了PPP项目在引入和使用的过程中很大程度上受政府官员的激励的影响。
据此，本文基于实证研究方法探讨在债务约束的背景下，在地方政府债务约束下，PPP模式的引入，对城市规划中建设用地面积、人口规划规模与容量、建设用地属性等的城市规划变量的影响；与此同时，考虑到地方政府的政策很大程度上受到是由地方官员，特别是受到作为地方政府党政“一把手”的市委书记和市长的晋升压力和激励的影响，讨论市委书记/市长的晋升压力和激励对PPP模式引入效果的影响。研究发现，在地方政府债务约束下，PPP模式的引入，显著增加城市规划中建设用地面积、人口规划规模与容量、建设用地属性等的城市规划变量；同时，地方政府官员存在利用PPP放大城市建设和规划规模的行为，反映了PPP项目在引入和使用的过程中很大程度上受政府官员的激励的影响。
ContributorsXu, Ke (Author) / Chen, Pei-Yu (Thesis advisor) / Zhu, Qigui (Thesis advisor) / Chen, Xin (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2019
Description随着经营中赊销占比的增加，对企业的营运资本管理能力要求更高，而如何优化营运资金项目，特别是其中的应收账款和存货等流动资产对企业意义重大。混凝土企业的存货占比很小，应收账款在企业流动性资金中的占比极高，影响营运资本周转期的主要因素为应收账款周转期，如何有效提高营运资本效率，特别是应收账款回收效率，是混凝土企业在市场竞争中求得生存的核心之一。以占用营运资金形成应收帐款促进销售会给企业带来一定的优势，也会为企业带来一定的风险，应收账款增加带来的营运资本管理是财务管理的重要事实，需要准确监视和适当管理，企业必须了解应收帐款的规模、性质以及时限，并深入分析讨论这些因素会对企业的绩效带来的潜在影响，合理发挥应收帐款的作用，确保企业营运资本处于正常、合理水平。本文首先以营运资本周转期为核心被解释变量，查看影响不同企业营运资本周转期差异的原因，并基于对这些原因的分析，建立混凝土企业营运资本风险，特别是应收账款风险的预警机制，其次，探讨营运资本周转期与企业绩效的相关关系，验证不同企业的营运资本周转期差异是否会影响企业绩效，在数据支撑的范围内，对影响大小进行一定程度的探讨，为江苏省混凝土行业公司提供一定的经营指导意见，同时为不同企业探索营运资本周转期与企业绩效的相关关系提供参考。
本文研究发现对于江苏省内不同混凝土企业，营运资本周转期与企业绩效正相关且显著，这表明混凝土企业的贸易特征非常明显，企业绩效更多的来自于降低营运资本效率。同时，研究还发现，企业站点数量、周边站点数量、银行承兑汇票结算、其他结算方式、激励机制、客户付款流程、分类催收、第三方催收、竞争形势、高管交际能力这些变量与营运资本周转期密切相关，这些维度分别属于企业规模、企业竞争、资金结算、激励机制、客户信息、账款催收、高管特征等大类，表明提升混凝土企业营运资本周转效率的方式方法多样，值得行业内企业家们总结与探索。
ContributorsTang, Wenfeng (Author) / Huang, Xiaochuan (Thesis advisor) / Sun, Jianfei (Thesis advisor) / Yan, Hong (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2022
Description在世界经济周期当中，货币及信贷政策是各国政府调节经济周期的主要手段，但宽松的货币及信贷环境不仅仅会体现在GDP生产和交易过程中，也会带来二手的资产市场价格变动，进而对国家的经济，资产市场等产生长远的影响。当前疫情之下，美国采取极度宽松的货币政策，而中国资产价格经过过去30年的发展，已经处在高位，如何控制货币信贷政策和资产价格的关系是政策研究重点。本文引入信贷脉冲（Credit impulse）、利率、房地产价格增速作为变量，采用VAR模型评估中国的信贷脉冲对于中国房地产价格增速的影响，发现信贷脉冲的冲击在当期不会对房地产价格增速造成很大影响，但在第二期开始对房地产价格增速产生明显的正向作用，然后从第三期开始效果减弱，但是持续时间也比较长，即信贷脉冲可以作为房价预测的6-12个月的领先指标。而对分能级的一二三线城市的研究来看，一线城市房价增速受到信贷脉冲的影响程度明显强于二线城市，二线城市强于三线城市；而从脉冲响应的时间滞后性来看也是一线城市快于二线城市，二线城市快于三线城市。
本文引入房地产价格增速、信贷脉冲、利率、收入因素、城市化作为变量采用面板模型分析了中国信贷脉冲对各类城市商品住房平均销售价格增速的影响。从能级来看，信贷脉冲影响的程度上，一线城市强于二线城市，二线城市强于三线城市；从区位来看，信贷脉冲对东部地区价格影响显著，中部和西部影响较弱。
本文从一个新的视角提出了一个预测中国房地产价格的走势的宏观模型，并提供了实证检验，可为中国的投资者提供投资判断依据。
ContributorsGuo, Hongzhi (Author) / Huang, Xiaochuan (Thesis advisor) / Yan, Hong (Thesis advisor) / Sun, Jianfei (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2022
Description2020年，中国经济总量首次突破百万亿大关，位居全球经济总量排名第二，成为全球经济唯一正增长的经济体，实现了中国“增长奇迹”。但是，近年来企业普通员工收入的增长速度远低于社会经济发展的增长速度。二十一世纪是人才竞争的时代，企业转型升级发展的关键在于员工的自主创新能力。根据薪酬激励理论，企业为员工支付更高的薪酬可以调动员工的工作热情和积极性，增强员工的自主创新能力，提高企业创新绩效和企业价值。因此，本文试图研究员工薪酬与企业价值之间的关系，并探索创新绩效是否在其关系中起到中介效应作用。本文通过回顾和梳理国内外有关员工薪酬、创新绩效和企业价值三者关系的相关文献，结合该领域国内外学者的研究经验，以我国科创板上市的214家公司为本文研究的样本。在理论分析和经验研究的基础上，得出以下研究结果：
（1）在科创板上市公司的全样本中，回归结果发现，员工薪酬与企业价值呈显著正相关，员工薪酬与企业创新绩效呈显著正相关，创新绩效与企业价值呈显著正相关，创新绩效在员工薪酬与企业价值的关系中具有中介效应的作用。
（2）区分了企业产权性质后，在民营企业的样本组中，其回归结果发现与全样本组的回归结果基本一致。在非民营企业的样本组中，员工薪酬与创新绩效和企业价值的系数虽为正，但系数的P值并不显著，说明员工薪酬对创新绩效和企业价值都具有正向的激励作用，但不显著；创新绩效对企业价值具有正向的促进作用，但不显著；创新绩效在员工薪酬对企业价值的关系中不具有中介效应，而是起到了遮掩效应的作用。
（3）区分了企业经营所在地后，在非一线城市企业样本中，其回归结果发现与全样本的回归结果基本一致。在一线城市企业样本中，回归结果发现，员工薪酬的系数虽然为正，但P值不显著，说明员工薪酬对创新绩效和企业价值都具有正向的激励作用，但不显著；创新绩效与企业价值呈显著正向相关；创新绩效在员工薪酬对企业价值的关系中起到了遮掩效应。
ContributorsJin, Jian (Author) / Huang, Xiaochuan (Thesis advisor) / Chang, Chun (Thesis advisor) / Li, Hongmin (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2022
Description在新证券法实施当年，企业纷纷变更会计师事务所。基于此背景展开本文的研究。本文主要关注新证券法实施后，事务所变更对审计质量的影响。本文发现，新证券法实施之前，事务所变更并未提升公司的审计质量，反而降低了审计质量，而在新证券法实施引起后，事务所变更对审计质量具有显著的正向作用。一方面，事务所通过增加审计师的人数与改善审计师的学历构成提高审计质量；另一方面，审计师通过提高自身审计审慎程度来应对外部监管环境，提高其审计质量。本文还进行了进一步研究，首先关注“换师不换所”现象的影响，发现排除了该现象影响后，事务所变更对审计质量的正向提升作用更加显著。其次关注公司自身特征的影响，发现新证券法实施后，事务所变更对审计质量的正向影响作用，在企业内部控制较差、民营企业、市场化水平较低时更加显著，表明新证券法实施后，企业通过更换会计师事务所提升了审计质量。最后关注审计师个人特征的影响，本文将审计师个人特征归类为“硬性条件”和“软实力”，发现新证券法实施后事务所变更对审计质量的正向作用，在审计师性别为女、学历较高、审计经验较丰富以及所内职务较高时更加显著。
本文研究发现为新证券法实施提供了经济后果检验证据，并发现事务所通过事务所层面和审计师层面改善其审计行为，补充了相关政策后果研究；同时拓宽了事务所层面的圈层研究，并为审计质量研究提供增量贡献。
ContributorsSun, Yao (Author) / Huang, Xiaochuan (Thesis advisor) / Cheng, Shijun (Thesis advisor) / Zhu, Kevin (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2022
Description发展战略是一定时期内对企业发展方向、发展速度和质量、发展点及发展能力的重大选择、规划和策略，可以帮助企业指引长远发展方向，明确发展目标，指明发展点，并确定企业需要的发展能力，实现企业的快速、健康和持续发展。战略是公司发展的核心，股权结构是战略执行的重要组成部分，战略决定了企业发展的高度，而股权即是公司治理过程中的核心，又是影响公司绩效的重要因素，在公司运行的过程中有着管理作用。微创医疗科学有限公司在过去十余年发展过程中，始终贯彻“联合舰队”的独特经营理念，并摸索形成一套独特的“上市公司孵化器”创新模式和股权结构。集团一方面像全世界所有的公司一样，是一个生产产品的公司，同时又是一个生产公司的公司，而且是生产上市公司的公司。微创医疗通过打造“医疗联合舰队”的模式来渗透高端医疗器械各个细分板块，确立高端医疗器械龙头地位，并通过各种员工持股平台让高管和核心员工共同参与上市公司孵化，实现资源共享，共同壮大。如今，集团“联合舰队”的战略已呈现出“1+12+5”布局，帮助集团实现指数化增长。本文选择微创医疗作为案例研究对象，通过分析微创医疗独特的“联合舰队”战略和创新股权结构对集团业务发展和集团价值创造等方面的影响，有助于更好地理解微创医疗采用“上市公司孵化器”执行模式的动因，探索生物医药企业赛道多元化发展与企业价值的关系，对生物医药企业的管理实践起到一定参考作用。
ContributorsHuang, Qianping (Author) / Shao, Benjamin (Thesis advisor) / Cheng, Shijun (Thesis advisor) / Jiang, Zhan (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2022
Description房地产上市公司业绩的好坏，不仅仅对证券市场产生很深的影响，也关联中国的金融、经济、以及社会稳定。房地产资金需求大，更多是依靠贷款。财务杠杆是双刃剑，一方面给企业带来更高的效益，另一方面也带来更多的风险，导致绩效的下降。以往国内外学者对房地产资本结构与企业绩效之间关系研究较多，本文考虑到房地产行业会计核算的特殊性以及有息负债自身特点，结合目前国家对房地产“三条红线”的调控，在对房地产企业有息负债结构和绩效现状分析基础上，拟以2009年-2019年我国A股房地产上市公司作为研究对象，研究房地产公司有息负债结构与企业绩效之间的关系。提出并验证了7个假设：我国房地产上市公司净负债率与经营绩效呈倒U形相关关系；有息负债短期借债比与经营绩效呈倒U形相关关系；有息负债长期借债比与经营绩效呈倒U形相关关系；银行贷款占比与经营绩效呈倒U形相关关系；上市非国有房地产企业的净负债率对经营绩效的倒U形关系比国有企业更显著；严格的土地政策下，上市房地产企业的净负债率对经营绩效的倒U形关系比从宽的土地政策下更显著；严格的货币政策下，上市房地产企业的净负债率对经营绩效的倒U形关系比从宽的货币政策下更显著。本文建立模型进行基本回归，然后进行了稳健性检验，再进一步计算出极值点，寻找最优的有息负债结构。最后结合房地产行业未来趋势，研究通过哪些途径优化企业有息负债结构，并提出了需要进一步解决的问题，为后续研究指明了方向。
ContributorsChen, Min (Author) / Zhu, David (Thesis advisor) / Li, Feng (Thesis advisor) / Cheng, Shijun (Committee member) / Arizona State University (Publisher)
Created2022